□特约撰稿 余 凯

　　周一，旅游酒店板块整体发力，张家界、G黄山、大连圣亚涨停，丽江旅游、G西旅、G峨眉山、G锦江涨幅均在5%以上，联系上周涨势较好的G圣地和G中青旅来看，该板块近期走强的趋势明显。

　　旅游股的走强有着基本面的支撑。随着可支配收入的增加，旅游将成为居民生活中的一大消费主题。 2005年，我国旅游业各项经济指标实现全面增长，旅游人数达到12.12亿人次，同比增长10%；年旅游总收入预计达到7686亿元 人民币，与2004年同比增长12%。

　　在2006年扩大内需的宏观政策下，旅游业的重要地位凸现，旅游业将在扩大内需上扮演越来越重要的角色。

　　目前我国旅游业面临较好的发展机遇，主要体现在国内经济持续高速增长、2008年奥运会带来商机、国家扶持旅游行业发展的政策倾斜明显。但是我国旅游业上市公司整体盈利能力不强，净资产收益率远低于市场平均水平，表现出明显的“行业强、企业弱”的特征。因而在门票上有较大的定价权或管理规范的上市公司将会获得更大的拓展空间。

　　中国旅游消费的主体在未来3-5年仍将处于观光游阶段。因此，能够提供观光产品的景区类上市公司的投资价值较大，尤其是有门票收费权的上市公司资源垄断价值明显。

　　旅游产业的蓬勃发展必将带来二级市场的投资机会，市场人士认为可以从以下三条思路寻找投资机会，一是关注有门票自主定价权的上市公司股票如G峨眉山、G黄山、G桂旅、G丽江等。二是地域题材概念，如奥运会的召开将给北京地区的旅游股带来颇丰的收益。三是行业整合，投资者可关注类似于首旅股份这样行业整合概念股。