G藏天路（600326）周二逆市跌停，并带动了整个西藏板块的回落，西藏板块前期在青藏铁路通车在即的消息刺激下整体走强，最近出现调整也显示出获利盘较强的兑现心理。

　　从公司的基本面来看，公司在股改完成复牌前公告将高起点地介入矿业开发，今年以来资源类个股一直是市场最看好的，该股在沾上这一资源题材后股价也是大幅填权，该股按照股改前收盘价计算，其股改后原流通股东的成本价只有4.95元，而最近该股最高曾上摸到9.7元 ，复权涨幅接近100%，积累了巨大的获利盘也是该股下跌的原因之一。整个矿业开发一般周期较长，需要勘探等多项复杂的前期准备工作，所以新成立的矿业公司很难在短期产生收益，成为公司的利润增长点。所以我们觉得矿业项目短期对公司来说目前仍然是题材大于实质。

　　不过从长远看青藏铁路通车以后，旅客来拉萨需要一个从拉萨到西藏各地区间通达的交通网络。县与县以及地区与地区之间的通达将是最近五年的重要任务，今后五年西藏公路交通的发展将是空前的。“十一五”期间还要面临着建设社会主义新农村这样一个重大任务，农村公路建设更是重头戏。公司作为当地主要的公路建筑企业将是最大的受益者，而且公司还积极进军建筑建材业，打造完整的产业链。因此公司从最近两期的流通股东就可以看出，机构对该股的看好，该股在季报中前十大流通股股东全部是个人，而股改投票结果显示包括基金等多家机构大幅增仓，合计持有1200多万股流通股，显然机构对公司的基本面在青藏铁路通车后发生的积极改观相当看好。

　　我们目前仍应把该股定位于一家工程建筑类个股，而不是资源类个股，从整个工程建筑行业上市公司的市盈率水平来看，该股50倍的市盈率明显偏高，加上前期获利盘较丰厚，短期该股仍有调整的可能，投资者应保持谨慎。（郑骁俊）