建设部、国家发改委和财政部等八部委在去年底联合下发《关于进一步推进城镇供热体制改革的意见》，《意见》要求，完善供热价格形成机制，城镇供热实行政府定价，建立热价与燃料价格的联动机制。而在煤炭价格连续上扬后，变化幅度已远超10%。因此，煤热联动有再度启动的需要，G石热电(000958)以热电联产、集中供热为主营业务，其价值也将重新估算。

　　朝阳产业 政府大力支持

　　目前G石热电在河北省热电联产行业里占据龙头地位 ，在全国同行业排名中名列前茅。热电行业作为朝阳产业，是政府大力支持的基础产业，公司未来是有稳定的市场作保障的。而公司的平均上网电价，热电煤耗和厂用电率在华北地区的独立热电企业中处于较低水平，在竞争中具有价格和成本优势。

　　改变运输方式 缓解成本压力

　　公司有关领导明确表示，面对煤炭大幅度涨价，公司从原来的单纯公路运输改进为现在公路和铁路两条腿走路，以降低成本。对投资者关注的调价问题，公司有关人士表示，近期销售价格将有所调整。

　　目前国家已陆续发布煤电、煤热价格联动政策，公司的电力价格已进行了部分上调，热力价格也计划进入调整程序，将很快出台相关措施。公司去年收购了石家庄经济技术开发区煤气热电有限公司70%的股权，由于该项目是省市重点项目，建成投产后将给公司带来明显效益。

　　价值低估 给予推荐评级

　　目前公司的核心竞争力是以热电联产为中心，进一步扩大热源热网建设，煤电价格、煤热价格联动也将要实施，将成为其新的利润增长点。公司力争到2010年建成华北地区最大的供热企业集团。目前该股为3.09元，而每股净资产高达3.67元，价值被严重低估，后市有较大潜力，因此，我们给予“推荐”评级。

　　（银河证券 许晓旸）