近期走势不佳的地产股昨日突然井喷，推动地产指数大涨2.68%，远远超出上证综指的涨幅，似乎表明地产股已形成摆脱宏观调控的压力，有望走出上升行情。

　　研判未来地产股的趋势，关键在于宏观调控的压力究竟有多大。就目前信息来看，宏观调控的短期目的是希望能够抑制房价的上涨，同时，会抑制部分购买者的需求，因此对于房地产业的增长有一定压力。这可能也是主流资金减仓房地产股的原因之一。

　　但细想过后，却发现市场放大了宏观调控的压力，因为宏观调控的目的是希望房价不致于大起大落，进而对宏观经济产生影响。更为重要的是，房地产业上市公司的业绩增长并不是单纯靠房价上涨来推动的，而是靠源源不断新竣工房地产项目。在城市化进程以及居民收入大增的背景下，房地产的需求并不会明显萎缩，房地产股的可持续性增长预期依然存在。

　　由此可见，房地产股前期的调整，并不是房地产上市公司的内在盈利能力和未来的成长预期不明朗，而是主流资金的投资信心发生了变化。随着时间推移，主流资金对房地产股的投资兴趣再度提升，也就有了昨日的大涨。

　　与此同时，房地产股有着一个长期的向上推动力，那就是人民币的升值预期越来越强烈。人民币升值趋势的形成会对人民币资产价值形成直接的向上推动力，房地产股无疑是最具有典型意义的人民币资产概念。

　　从市场角度来看，调控对房地产股的利淡影响是短期的，主要是体现在投资者的心理层面。而人民币升值对房地产股的利好影响是长期的，是刚性的，面对着如此影响力，有心的投资者不难看出，房地产股的牛市预期也是刚性的，长期的。在这样背景下，房地产股的每一次调整就是市场给予的一次低吸机会，尤其是已形成核心竞争优势的房地产龙头股，比如说G万科、G金地、G栖霞等。

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