伴随着大盘和钢铁股的整体上涨，钢铁股认购权证近日再度成为权证市场的焦点。自从6月2日上海证券交易所向权证一级交易商及各会员单位发出加强权证风险揭示的通知后，五只钢铁股认购权证即伴随整个权证市场开始连续下跌，直至近日止跌企稳，并从6月26日开始整体出现明显的反弹。本周四它们更是集体位列认购权证涨幅榜的前五名，涨幅分别在6.8%至10.8%之间不等。

　　大盘的强劲走势和钢铁股的反弹，是带动钢铁股认购权证上涨的主 要原因。认购权证在大盘上涨的环境下通常更容易受到市场的追捧，这主要是由于投资者对市场的后续上涨产生预期，会试图通过认购证来实现对标的股票的杠杆投资，而另一方面，上涨的大环境本身也会赋予认购权证更高的溢价空间。从钢铁股权证的标的股票基本面来看，一方面，钢铁股作为市场中一个低市盈率的板块，另一方面，随着钢材价格的进一步恢复性上扬，加上外资以及行业间并购的逐步纵深展开，钢铁股逐渐得到更多投资者的关注。

　　虽然有市场环境与标的股票走势的支撑，钢铁股认购权证在具体品种选择方面还是需要认真选择的，这主要是由于，各权证的价内幅度、到期期限等基本条款的不同，决定了它们的投资风险有较大差别。

　　从持有到期哪个更容易保本的角度考虑，分别按照周四收盘价计算五个钢铁股认购权证的溢价率，由低到高分别是：宝钢JTB1(16.43%)、鞍钢JTC1(18.42%)、邯钢JTB1(19.72%)、武钢JTB1(26.18%)、包钢JTB1(31.98%)。需要注意的是，溢价率指标还必须结合权证的剩余期限来考虑，投资者并不能直接用其数值的高低来衡量权证哪个风险更大。

　　总之，钢铁股认购权证作为一类性质相似的权证，其市场表现可能有较大的联动性，但是，投资者在具体品种选择方面还必须结合权证各自的不同风险及其正股表现进行认真的斟酌。(国泰君安 黄文卿 姜玉燕)