寻找翻十倍的大牛股（13）

　　嘉宾精彩观点摘要

　　●通讯、资源、地产和钢铁行业会产生超额收益

　　●中行上市后，股价接近4元就要保持小心了

　　●白马股只会买贵，不会买错

　　●技术创新、消费、行业龙头、周期性股票，都可能翻10倍

　　●技术创新企业将同时享受盈利飙升和估值成长溢价

　　●主持人：上海证券报 张勇军

　　●访谈嘉宾 周传根———国泰基金管理有限公司研究开发部总监。CFA、欧洲工商管理学院MBA，曾在法国 兴业证券亚洲有限公司、国家外汇管理局任职。

　　主持人：今天上海证券报&中国证券网“上证第一演播室·理财总动员”节目继续“寻找翻10倍的大牛股”。

　　哪里会产生超额收益

　　主持人：能否谈一谈下半年市场的投资机会？

　　嘉宾：下半年的投资机会还是围绕这几个方面：第一，今后中国的经济成长将更主要依靠内需，所以我们还是比较看好消费类，比如食品、饮料、零售、旅游、信息传媒等等。第二，看好技术创新，因为这是未来经济增长的一大动力。第三，围绕人民币升值，主要考虑房地产股票，随着调控政策的缓和，会有比较大的投资机会。第四，资源类的股票，比较看好黄金、电解铝，当然还要考虑其它一些因素，如资产重估、重组等。

　　主持人：如何从行业的角度选股？

　　嘉宾：从行业角度看，还会重点投资服务类行业，如银行等，银行是未来持续增长的行业，还有3G的出现是历史性的机遇，会产生一些比较大的投资机会。

　　读者：个人投资者更应该重点关注哪些行业的机会？

　　嘉宾：未来主要应该关注通讯、资源、地产和钢铁，这些行业产生超额收益机会更多一些。虽然短期会有波动，但是可能会提供一些超额收益。

　　变革将催生大牛股

　　主持人：未来翻10倍的大牛股，可能在哪些行业或者是哪些板块当中产生？

　　嘉宾：从历史看，就是在高增长的行业，或者大家预期高增长的行业中产生。第一类是技术创新，包括先进制造业中发明新技术，新流程的，从而促使业绩有爆发性增长的；第二就是消费类的，会有翻几倍的，翻10倍的从长期看也是完全可能的；第三就是行业龙头通过并购而迅速成长壮大的一些公司；第四是还有周期性的很多股票，从周期的底部到顶部股票可能翻10倍以上。

　　美国市场股价大幅上涨的股票，实际上分两类。一种是公司持续上涨，从很小做到非常大，就像我们从一个乡镇企业做到一个国际化公司一样；另外一种是基本面发生大变革时，比如美国在刚开始是铁路再后来就是汽车，就导致与铁路汽车相关股票出现了大幅上涨，再后来就是计算机、互联网到现在的新能源，这些行业发生巨变时，相关股票出现了大幅上涨，其中有些概念性的股票炒高以后可能最终又回到了起点，但少数获得成功的企业的股价会持续上涨。

　　作为机构投资者，就是要能够找出两类企业，一个是龙头企业能够做得更大，另外一个就是在具有质的变化的行业或者是一些新行业里面，找出那些能够最早享受爆发性增长的企业。（下转C2版）