以钨为主要原材料的硬质合金产品用途广泛。资料图

　　□本报记者 田露

　　湖南有色继今年春季宣布收购中钨高新第一大股东所持公司27.78%的股权后，近日，其表示再拿出4亿元对中钨高新另一大股东自贡硬质合金有限责任公司进行增资扩股，获得自硬80%的股权。由此，湖南有色将合共控制中钨高新45.9%的股权，成为后者的控股股东。

　　在业内人士看来，湖南有色这一次增资自硬，意味着其完成了对国内硬质合金行业的整合，对还欲在这一领域拓展的其他公司而言，发展将更加艰难。而对目前已被湖南有色纳入旗下的中钨高新来说，其命运也将发生深刻改变。

　　硬质合金业务被看好

　　硬质合金业务的主要原材料就是钨，换句话说，金属钨最重要的消费领域就是硬质合金。硬质合金产品被广泛应用于工程机械、能源、矿山开采、制造业和电子等领域，如数控刀、勘探工具的钻头等等。同时，由于硬质合金处于产业链的下游，其对于有色金属原料价格的波动也不会那么敏感。正因为这些原因，目前发展硬质合金业务已经成为行业内的共识，各金属冶炼类上市公司也纷纷制订相关战略要大力拓展相关业务。

　　湖南有色控制七成份额

　　G厦钨在争夺自贡硬质合金有限责任公司时败于湖南有色之手。对于G厦钨来说，这是一个遗憾。

　　G厦钨于今年3月提出要控股自硬，当时计划拿出2亿元来，公司并已授权相关人士组织实施该次行动。不过，接下来,却是湖南有色于今年6月宣布增资自硬并获得控股权。

　　行业研究人士指出，G厦钨之所以要收购自硬，是因为硬质产品种类繁多，用户对产品的认可通常需要较长时间，因此销售渠道对于生产商非常重要。而发展硬质合金业务时间并不长的G厦钨品牌影响力较弱，公司抛出收购计划是为了通过控制自硬来获得在国内的销售平台，从而迅速扩大市场占有率。无奈最终以失败告终。

　　而湖南有色旗下的株洲硬质合金集团有限公司本已是国内第一大硬质合金生产商，自贡硬质合金有限责任公司排第二，两者加起来，已控制了国内市场70%以上的份额。由此，湖南有色对于整个行业的掌控已非常明显，其他厂商则处于了不利的地位。

　　不过，G厦钨似乎并没有非常沮丧。公司董秘在接受记者采访时表示，虽然产品会有部分重合，但公司与株硬、自硬的产品战略还是有不同之处。株硬、自硬规模较大，产品结构很广，而厦钨则是走中高档路线，并且还在大力拓展海外市场。他提示道，目前公司硬质合金产品的出口就金额来说，已在国内排第一位置。此外，他还表示，公司的钨业也是从无到有一步步发展起来的，现在经营管理非常好，受到很多机构投资者的青睐，这样的历程让公司对于发展硬质合金业务同样也充满信心。

　　目前，G厦钨的硬质合金业务主要是在旗下的厦门金鹭特种合金有限公司之中。2005年10月，G厦钨曾将金鹭公司2.5%的股权转让给AB SANDVIK公司。据了解，SANDVIK公司是厦钨最大的海外客户，也是全球最大的硬质合金公司。

　　中钨高新或成行业龙头

　　湖南有色控股自硬及中钨高新下一步怎么走，这是许多人关心的一件事。

　　记者在与光大证券的研究员江宇昆探讨时，他指出，湖南有色此次控股自硬，可以说是在目前这个行业低水平重复建设、无序竞争的现象下，看到了通过整合提高产业集中度，实现规模效应的一个机会。由于湖南有色自身是一个很大的集团，硬质合金业务的发展对于它的业绩提升并不会很明显，但若把相关资产业务注入中钨高新这个“壳”中，则对于中钨高新的业绩改观将是相当巨大的，这将有利于提高中钨高新的市场形象及实际盈利能力。所以，在目前湖南有色已经控股中钨高新的情况下，它可能会倾向于把中钨高新打造成旗下硬质合金业务平台，并由此成为国内硬质合金领域的龙头企业。

　　相关上市公司2005年度财务数据

公司 每股收益 主营业务收入 净资产收益率

中钨高新 (000657) 0.02元 10.7亿元 0.56%

G厦钨 (600549) 0.71元 28.8亿元 20.4%