任何时期的任何行情，最大的投资机遇和最大的投资风险一定是来自于价值标准的变化！同样的青菜，在春夏秋冬有不同价格，因为它在不同时期所体现的价值不一样，人们衡量它的价值标准也不一样，价格自然会不同。更主要的，在素食与肉类不同的饮食文化中，青菜所体现出来的价值，人们给予青菜的价值标准是完全不一样的，其所对应的市场价格也是截然不同的。

　　这样的例子，这样的故事同样也发生和反映在股市中。例如，同样的汽车 股，在2004年行业景气时期，人们给予它的估值标准可以达到25倍左右市盈率，而在2005年行业景气度衰落的时候，人们给予它的市盈率估值标准一下子降到了10倍左右。到目前为止，也只在15倍左右。这样的例子都同样曾发生在钢铁股、石化股里。

　　为什么说价值标准变化给行情带来的投资机会和风险是最大的？以上案例中可以显现，同样的股票在业绩没变化的情形下，市盈率标准从25被降低到10倍，意味着这个股票的价格要跌去60%。反之，如果某一类股票的估值标准从10倍市盈率提升到20倍市盈率，则意味着这个股票的上涨空间将达到100%，最典型的案例是天威保变，该股有超过60%的主营收入是来自于电站设备，因此，从2003年到2005年中期的2年半时间内，人们以比较合理的电站设备类估值标准给予它20倍左右的市盈率定位。但从2005年下半年起，该公司进入了太阳能产业，按照国际市场的估值标准，结合其有了当今最时髦的太阳能概念，人们对它的估值标准从20倍迅速提升到了45-60倍，从而打开了该股超过300%的上涨空间。

　　人们的价值标准和审美标准会随时间的变化，以及社会发展的变化而变化的。因此，每当行情新主流热点形成的时候，一定是这个主流热点所对应行业或公司内部因素发生了变化，更重要的是人们对它的认识和评判标准发生了变化！(阿琪)