□本报记者 葛荣根

　　日前，由G浦建（600284）推出的资产证券化产品“浦东建设BT项目资产支持收益专项资产管理计划”（以下简称“浦建收益”）在深交所大宗交易系统成功挂牌，这是国内首只以市政基础设施项目作为标的的企业资产证券化项目。“浦建收益”的推出极大地提升了G浦建的盈利模式，引起了市场各方的广泛关注。

　　G浦建为此在公司本部举行了推介会，公司董事长葛培健、总经理王庆国等高管人员详细介绍了资产证券 化给公司经营带来的跨越性发展。

　　王庆国介绍说，“浦建收益”是由G浦建绝对控股的上海浦兴投资发展有限公司和无锡普惠投资发展有限公司将其所拥有的13个市政道路BT（Build-Transfer）项目的回购款合同债权转让给国泰君安，并由其设立专项资产管理计划募集资金的融资过程。这13个BT项目分布在上海市浦东新区、无锡市惠山区、昆山市三地，均为高标准已竣工的市政道路项目。这为引入社会资本参与城市基础设施建设又开辟了一个新的渠道。

　　与前面几只资产证券化产品相比，“浦建收益”具有如下特点：一、以形成了债权为标的资产；二、实现了合同债权的转让；三、以13个同质、不同地域的市政道路回购款收益进入资产池；四、合理采用了优先、次级和银行担保进行内、外部信用增级。

　　葛培健表示，G浦建通过资产证券化将长期收益资产转变成即期收益，这样企业可以迅速回笼资金，降低融资成本，改善公司现金流，提高资金的利用效率，降低项目负债率，从而增加了公司收益。与纯粹的施工作业相比，采用这种方式，G浦建在一个项目上可以获得两块收益，一是施工收益，二是投资收益。公司通过投资带动施工的毛利率要比直接通过市场竞标获取施工的毛利率高7%以上，提升了公司的盈利模式。G浦建借助于资产证券化的推进，将真正实现施工经营与资本经营的有机融合，创新的商业模式将使浦东建设越上一个新的起点和高度，为公司的可持续发展奠定良好的基础。