□上海证券交易所总经理助理 徐明

　　对于学习、宣传和贯彻刚颁布实施的《中华人民共和国刑法修正案（六）》，本人有以下三点体会。

　　第一，证券市场的规范和发展，需要发挥好民事、行政、刑事法律制度的综合性、整体性作用。

　　从法律规范的性质看，证券市场法律制度包括民事、行政和刑事三个部分。一段时间以来，这三个层面的法律制度不够完善，实践中，民事、行政、刑事责任的追究也遇到了一些困难，缺乏应有的配合和衔 接。民事、行政、刑事责任的原理有差异，功能有侧重，但就最终目标而言，都是为了减少违法违规和刑事犯罪，维护市场秩序，保护投资者权益。因此，预防和惩处证券市场违法犯罪行为，需要进行综合治理，综合发挥好民事、行政、刑事法律责任机制的作用，形成监管合力。刑法修正案的颁布实施，不仅有利于打击证券刑事犯罪，对证券市场民事和行政法律的实施也会起到推动作用。

　　第二，本次刑法修正重点指向长期以来困扰证券市场发展的突出问题，具有较强的时代性、针对性、操作性。

　　首先，本次刑法修正，符合强化证券违法行为刑事责任的时代潮流。自2002年美国通过《萨班斯-奥克斯莱法案》以来，加强对证券市场的法律调控，加重证券领域经济犯罪，特别是上市公司、证券经营机构及其高级管理人员的刑事责任，已成为多数国家立法的趋势。从内容上看，本次刑法修正借鉴了成熟证券市场刑事立法经验，顺应了强化证券违法行为刑事责任的国际潮流，具有较强的时代特征。

　　其次，本次刑法修正，将影响证券市场健康发展的基础性、突出性问题，作为立法关注和解决的重点。主要是掏空上市公司、挪用客户资产、操纵证券市场等背信行为，体现出较强的针对性。

　　再次，本次刑法修正，详细、具体地设定了相关证券犯罪定罪量刑的标准。犯罪主体范围、犯罪对象类型、危害行为种类、刑事处罚幅度等得到了细化和明确，同原有的刑事法律制度相比，操作性明显增强。

　　第三，上证所将发挥自律监管机构的作用，加强一线监管力度，积极配合刑法修正案的贯彻实施。

　　首先，将积极配合司法机关和证券监督管理机构，贯彻实施好新的刑法修正案。一方面，我们会依法配合司法机关和证券监督管理机构的调查取证，为及时遏止和惩处“掏空”上市公司、挪用客户资产、虚假信息披露、市场操纵等违法犯罪行为，提供便利。另一方面，我们将发挥交易所贴近市场、了解市场的优势，关注并积极研究新形势下证券犯罪的特点和难点，积极提供合理的司法政策建议。

　　其次，将进一步发挥自律管理职能，加强一线监管，防范和减少证券犯罪。一是将进一步研究完善与两法、新刑法修正案等相配套的规则制度，完善交易所自律管理的机制和程序。二是继续督促上市公司规范运作，进一步强化信息披露监管，对其中存在的隐患和问题，力争“早发现、早提醒、早报告、早处理”；继续按照证监会的统一部署推进上市公司“清欠”工作，定期披露清欠进展情况，对一些清欠困难户，予以重点督查，加大曝光力度。三是加强和改进对证券公司的自律管理，强化证券交易的实时监控，对存在市场操纵嫌疑和其他违规嫌疑的，将及时提请中国证监会查处。四是将新刑法修正案纳入交易所法律宣传和业务培训范围，增强市场主体的法制水平和守法意识。