花旗分析员走访大唐发电（0991.HK）旗下广东电厂后，发表研究指出，大唐发电计划今年下半年于上海发行10亿股A股，集资60亿元人民币，届时负债比率将由198%降至本财年底的129%，同时2007年度H股每股盈利将被摊薄12-14%，但该公司不排除发A股集资所得将投入新项目的可能性。

　　另外，在今年一季度后，大唐发电的现货煤价下降数个百分点，与花旗预期的2006年至2007年度每年降幅5%相若，不过，大唐发电仅40%煤炭成本来自现货价，因 此受惠煤价下跌的程度不及华电国际（1071.HK）及华能国电（0902.HK），加上其发A股计划将摊薄每股盈利，故该行维持其出售评级，目标价4.8港元。

　　昨日，该股下跌1.961％，报收5港元。