□张亚梁（牛犇）

　　前天，借助于中行，大盘似乎想摆脱近一段时间在千七点以上的盘局，但是周三股指在震荡冲高后，又是再度陷入到了困局。作为近期判断股指的一个相对有效指数深综指，在再创新高后，周三则是留下了一个放量的倒“T”字形阴K线；而沪市的量能虽然比周二放大2.5成，但是依旧下跌0.33%。

　　虽然周三继续有地产、有色金属、重型机械和整体上市概念个股走强，但是它们的走强除了再彰显“强者恒强”的市场格局 之外，并不属于市场出现的新热点。相反，市场的格局却正在发生一些微妙的变化。比如，今年以来表现弱势的一些权重指标股，在此点位早已经是步履沉重。像G宝钢、G长电近来一直处于连绵阴跌的下降通道中。

　　而两市第一权重股中国银行上市后，其高不成低不就的价格定位更是让人感觉到愈来愈复杂的盘面。前几天探出的3.66元，恐怕又将面临考验。而中行如果一直不振，那么也必然将拖累股指进入调整。

　　其次，从近期跟踪的部分新股情况来分析，目前的新股之所以定位如此之高，股价还没有跌下来，那是因为在资金还充裕的情况下，受到了短线游资打一枪换一个地方的频繁攻击，而中线资金介入并不多。一旦大盘回调，这些新股调整的杀伤力也是非常大的。

　　第三，随着进入半年报公布期，地雷在不断踏响。像登海种业，在周二公布中期利润将比去年同期下滑60%至70%的公告之后，股价已经是连续两天跌停。这说明当股价炒高之后，一旦业绩跟不上，面临的风险相当大。目前虽然还只是部分个股率先预警后股价下跌，但随着半年报密集公布期来临，将会出现较多业绩预警预亏的情况，也极有可能带来一些个股下跌，必将极大地损害市场人气。

　　总之，在经历了从去年大盘上涨至今较大涨幅，又没有出现像样调整的情况下，随着下半年各类不利因素的增加，包括新股发行、非流通股解禁、以及股指期货推出、宏观调控紧缩、利率提高等预期，虽然大家都非常看好后市，但是对于可能出现的中期调整风险，特别是对于大盘又到了短期变盘敏感时期，投资者应该适当提防。