基金拆分给投资者更多选择

　　三季度震荡走势是机会

　　主持人：如何看待目前市场情况？

　　嘉宾： 对于下半年短期的波动没法预测，三季度市场应该是震荡走势，同时指数涨跌幅度不会很大。目前A股市场风险不是很高，三季度即使指数没有表现，中间仍然会出现各种各样的投资机会，这种结构性的分化也是非常丰富的。总体来说，我觉得非常乐观，我们会在这样的市场保持高的股票仓位，尽量享受牛市的收益。

　　主持人：最近一段时间 ，IPO步骤不断加快，再融资速度也越来越快，还有下半年股改流通盘的出现，这些对市场会产生哪些影响？

　　嘉宾：IPO不会对市场产生任何的伤害，从我观察的情况，外围的资金是非常充裕，市场有能力吸纳IPO的压力，IPO融资对股市的运行没有根本的影响，如果市场通过IPO新股的发行，扩大市场的规模，IPO是激发了活力，对机构投资者是好时机。其实，我们更担心的是目前再融资的情况，我们现在发现不是担心它对市场资金的分流，而是担心有可能对市场投资者的信心造成打击。像8月份开始首批小额的非流通股的推出，实际上在目前市场之下，中国目前还是具有一个很大的非流通股，在未来的几年都会得到释放，这个时候就会对市场造成压制。

　　读者：富国基金一般会选择怎样的企业进行投资？

　　嘉宾：第一，企业增长不是特别依赖过多的资本投入，一个真正的好企业，能够通过自己的现金流满足发展需要，这样的公司才是具备成为大牛股的基础；第二，强调公司的治理结构和管理团队，从长期看，这家公司的长期发展最终是取决于人的因素和内部管理机制。第三，企业要有很大的成长空间，要有很好的增长速度，这是大的基本的条件。天益在长期持有股票的时候，标准是很严格，对公司的历史经营都作了长期考察，如果没有表现出成为长期赢家的特质，天益是不会选择的，天益对行情的判断也是这样的，不会参与市场的热点的炒作，而是坚持持有白马股，实现真正的收益。

　　(文字整理 施俊)