□张晓晖

　　看《百家讲坛》很受启发，易中天等学者们把历史上的蛛丝马迹“草灰蛇线”地联系起来，把朝野上下那些丝萝藤缠的关系讲得丝丝入扣，分析得鞭辟入里，听起来津津有味。

　　历史到现在还看不清楚，历史是不是像历史书上写的那样？天知道。虽然有司马迁那样的直笔史家，但史家未必都是直笔。何况，拿着皇帝给的年薪，就要按皇帝的指示说话，这和独立董事差不多。比如，皇帝身边的起居注讲官天天记述皇帝的言行，但 皇帝时不时检查一番，有些地方就暗示讲官“撕了重写”。讲官们不敢不从，不然把您的鸟食罐儿一摘，您就擎等着喝西北风吧。所以，我们看到的只是历史书，而不是历史。要想弄明白历史是怎么回事，就要透过历史的迷雾看过去，在独立思考的基础上追求正确思考。

　　做投资也一样，市场上也是迷雾重重，特别是股权分置改革、全流通、新老划断的历史性变革中，出现了一个断层，这个断层导致很多东西失真了。

　　首先是指数，在新老划断的断层上，指数早已面目全非了。可技术分析家数浪的、算阻力位的，今年看2000点、明年看4000点的，忙得不亦乐乎。但这个指数是什么呢？还是当年的那个指数吗？这个指数看上去很像是《三国演义》里的汉献帝，今儿被这个绑架，明儿被那个挟持，可怜见的。

　　不信，咱算算。2245点的时候没送股，现在平均每10股送您3股，股票都除权了，行情系统上也都给出了复权的设置，可指数除权了吗？没有，如果按10送3除权，指数是多少？

　　2245点/（1+0.3）=1726点

　　最近指数可信度最高的高点是1702点，中行上市把指数抬到1757点，一步迈过去了，一下子历史新高就出来了。

　　也许有人说，股改毕竟还没有完嘛。这话没错，但股价早把10送3的股改预期透支完了———如果没有股改，垃圾股们能跟着鸡犬升天吗？指数变了，就像汉献帝当初是陈留王，后来当皇帝了。这个变化咱不能不考虑吧？身份变了嘛。

　　再想想还有变化，中行一上市，权重占到了25%，涨1分钱大盘涨1个点———“汉献帝”就被胁迫了。后面还有各大商业银行、中石油、中海油，多了去了。指数会怎样呢？就像董卓、郭汜、曹操各路诸侯都来了，挟天子以令诸侯。乱了，更乱了。

　　而且，指数当日记入指数，新股一上市，指数就跟着蹦高，不蹦都不行。中行如果涨一块钱，大盘上去100点，再加上银行板块一起哄，过2000点也不是问题。

　　大话三国下的指数，火爆、喜庆，而在形势一片大好声中，机构才有机会派发，“悄悄地进村，打枪的不要”。

　　看看军工板块的走势就知道了，粘“航”就上天，但风筝上了天能飘着，铅球上了天，怎么上去还得怎么下来，有些“李鬼”已经现出原形了。

　　指数的失真，不是哪一位要存心糊弄咱，而是市场发展的必然。这个断层势必要过，这片迷雾势必要穿过去。等到航母上得差不多了，足够编队了，大盘就稳了，秤杆子就有了定盘星，好日子就真的来了。所以，现在更要知道这儿有个断层，有迷雾，别掉沟里，也别找不着北。别到时候大盘指数准了，钱也赔得差不多了。

　　如何应对呢？把个股做熟了，选出有价值的好股，捂着，捂到股价涨上去。就像三伏天的西瓜，五六毛钱一斤，三九天的西瓜，三四块钱一斤。西瓜是搁不住的，但股票搁得住呀。好好研究基本面，找找质量好而且保质期长的，趸来存着，不愁卖不出个好价钱。

　　对于指数的口水战是没有意义的，再说个形象点的比喻，指数当年是黄花闺女，现在已经是“长发盘起”，“罗敷有夫”了。

　　还有一个是估值方法，“某某上市公司持有另外几家上市公司的股票，根据市值一算，净资产可以增加若干元”云云。这种算法没错，可一旦市场下跌，整体市值缩水，“水涨船高”上去的净资产值自然也会“水落船低”。就像《三国演义》里的赤壁大战，曹操水军以锁链连接战船，马步军操练如履平地，可是黄盖那一把火烧起来，满完！

　　回眸证券市场的历史，指数永远是长期走高的，但股票就不同了：或从旭日喷薄到如日中天，或从江河日下到金丸西坠，或如流星长长地划过，从此不知所终。

　　按说炒股要看大势，但看大势并不等于看指数。透过迷雾看指数，抛开指数做个股，这也是当前形势下不得已的选择。