在今年的股改行情中，我们看到以中石化为首的行业整合行情渐成市场共识。二级市场上石炼化、上海石化、中国凤凰等与石化大整合相关的个股股价都已经翻番。南京港（002040）作为一只与中石化紧密相连的，受益于中石化大整合，而目前股价仍趴在历史底部的潜力股，后市值得重点关注。

　　南京港是我国内河最大的从事原油、成品油、液体化工产品装卸、储存服务的港口企业之一，其中原油业务为公司的主要收入及利润来源。公司目前年 装卸能力达4200万吨，储存能力为222万立方米/年，是我国内河港口中泊位最多、靠泊等级最高、吞吐能力最强的石油液体化工中转储运港口运输企业。

　　该公司收入中有75%以上来源于中石化相关下属公司，中石化目前通过南京港中转的管道原油业务，是将鲁宁管线输送过来的原油，通过公司码头装卸至驳船，然后由驳船将原油由南京转运至长江中上游的各大石化企业。南京长江大桥的通航净空高度限制使公司成为大型油轮换装的必然“客栈”，是长江沿线唯一的大型原油中转港，原油业务在长江沿线具有一定的垄断地位，尚无明显竞争对手，拥有完善的集运疏条件及相对的经济地理优势，具有相对竞争优势。因此南京港的原油业务量虽然很大程度上取决于中石化集团石化货流的战略，但中石化沿江地区的原油运输通畅与否同样受制于南京港，两者相辅相成，中石化的大整合必将为公司带来新的发展机遇。

　　公司港口区位优势明显。受南京长江大桥通航净空高度的限制，南京港成为万吨级海轮进入长江后能靠泊的最远的港口，使公司具备比其他竞争港口更优越的集疏运条件。同时公司又是长江中下游地区最理想的原油及液体化工原料集疏换装基地，地处南京长江二桥下游段黄金水域，码头16座(最大靠泊能力5万吨)，港区储罐种类齐全，最大原油储罐5万立方米，总容积达18.46万立方米。目前公司募资将建设南京新生圩液体化工码头储运工程等4个项目，项目建成后将新增液体化工吞吐量75万吨/年、储罐一次储存能力11万立方米；新增一次储存能力5万吨，储存量为34万吨/年，每年将为公司新增巨额利润。2005年报表披露，公司累计完成装卸自然吨总量2405.98万吨，比上一年同期增加了251万吨，增幅11.65%，并取得每股收益高达0.392元，公司未来发展前景看好。

　　南京港股性相对活跃，盘中不时有连续上涨态势，加上公司经营业绩的稳定增长也刺激公司股价的上扬。近期该股10转6派1元后，股价在30日均线上方蓄势整理，底部成交量的不规则放大显示场外资金正积极介入，后市值得重点关注。

　　（万联证券 李杰）