华安上证180交易型开放式指数证券投资基金

　　2006年第二季度报告

　　■基金管理人：华安基金管理有限公司 ■基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表 现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　基金管理人：华安基金管理有限公司

　　4、基金托管人

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标（未经审计）                             单位：元

　　注：本基金已于2006年5月10日进行了基金份额折算，折算比例为0.37268313。加权平均基金份额以折算后的基金份额为计算标准。还原后基金份额净值=（基金份额净值＋基金份额累计分红）×折算比例，该净值可反映投资者在认购期以份额面值1.00元购买本基金后的实际份额净值变动情况。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、本报告期基金份额净值表现

　　说明：180ETF成立于4月13日，在建仓初期，由于组合中持有大量现金头寸，故出现了基金净值增长率不及比较基准收益率的情况（上述 ①－③ = -5.28%）。在建仓期满后，已不再存在这种情况，具体见管理人报告。

　　3、自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　注: 1、本基金于2006年4月13日成立，并于2006年5月18日起在上海证券交易所上市并办理申购、赎回业务。截至本报告期末，本基金成立不满一年。

　　2、本基金以标的指数成份股、备选成份股为主要投资对象，投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的95％。本基金按规定在基金合同生效之日起3个月的时间内达到这一投资比例。截止本报告期末，本基金已符合上述投资比例限制。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　卢赤斌 先生：硕士学位，7年证券从业经历。1998年至2004年曾先后在美国先锋证券公司（The Vanguard Group）投资系统部和股票基金管理部工作，参与负责公司证券管理系统的研发和协助基金经理管理本公司主要股票指数基金的运作。2004年7月加入华安基金管理有限公司，在基金投资部从事交易型开放式指数证券投资基金的研发工作。现任上证180ETF基金经理。

　　刘光华 先生：MBA，8年银行、基金从业经历。曾在中国农业银行上海市分行国际业务部、路透集团上海代表处、中银国际上海代表处工作。2001年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部高级研究员、基金投资部基金经理助理。现任华安MSCI中国A股指数基金经理、上证180ETF基金经理。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期间，本基金管理人严格遵守有关法律法规和《上证180交易型开放式指数证券投资基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，无违法违规或未履行基金合同承诺的行为存在。

　　3、基金经理工作报告

　　截至2006年6月30日，本基金份额净值为3.199元，基金份额还原净值为1.192元，自成立以来基金净值增长19.23%。自2006年5月18日（基金份额上市交易首日）至2006年6月30日，基金净值增长5.68%，同期上证180指数增长3.82%；本基金收益率与上证180指数同期收益率的跟踪误差为0.149%，累计跟踪偏离度为1.86%，与上证180指数同期收益率的相关系数为99.7%。

　　本基金于2006年4月13日正式成立，5月10日基本完成建仓工作并进行基金份额折算，5月18日开放申购赎回并在上海证券交易所上市交易。

　　建仓期间，我们严格按照基金合同和公司投资决策委员会制定的有关建仓计划，在尽可能降低建仓成本、减小市场冲击和减少股改停牌股票对投资组合影响的前提下，迅速地完成了股票认购部分的结构调整和现金部分的投资，将基金股票持仓提升至目标仓位。自基金成立日至基金份额折算日，基金份额净值获得了8.8%的增长。

　　在基金份额上市交易后，基金的操作主要集中在因股权分置改革、标的指数成份股调整和成份股增发而导致的投资组合调整方面。在操作中，我们的目标是确保紧密跟踪标的指数，以实现基金投资组合收益率与标的指数收益率跟踪偏离度和跟踪误差最小化。截止6月30日，基金仓位保持在97%以上。

　　A股市场自2005年年末开始的这一波上涨行情，尽管近期在宏观调控、扩容加速和非流通股开始流通等利空因素的冲击下，沪深大盘仍然在持续走高。我们认为，除了由于前几年的熊市而造成众多A股价值低估之外，几近完成的股权分置改革所带来的制度性变迁使长期困扰国内证券市场发展的一个主要问题得到了成功的解决。在人民币升值背景下的资产大幅重估效应和海内外资金对A股的大举介入等因素，都将促使国内股市在今后长期走好。历史的经验告诉我们，以ETF为代表的指数基金是在牛市中赢利的最好载体之一。

　　上证180ETF所跟踪的上证180指数是一个将股票行业属性作为样本股选择标准之一的成份指数，它囊括了几乎沪市所有蓝筹股票，其今年以来的涨幅位居上证样本指数系列第一。上证180指数既有较高的抗非系统性风险能力，也具有很强的投资价值。投资者通过投资上证180ETF能很好地分享到中国经济长期增长的收益。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 股票投资组合

　　1、指数投资按行业分类的股票投资组合

　　2、积极投资按行业分类的股票投资组合

　　3、指数投资前五名股票明细

　　4、积极投资前五名股票明细

　　(三) 债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末没有持有债券投资。

　　2、基金投资前五名债券明细

　　本基金本报告期末没有持有债券投资。

　　(四) 权证投资组合

　　1、基金投资前五名权证明细

　　本基金本报告期末没有持有权证投资。

　　(五) 投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算，未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末没有持有可转换债券投资。

　　5、本报告期在股权分置改革中获得的权证明细

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、《上证180交易型开放式指数证券投资基金合同》

　　2、《上证180交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》

　　3、《上证180交易型开放式指数证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2006年7月19日