安瑞证券投资基金

　　2006年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的扩募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标（未经审计）

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　备注：本基金合同中没有规定业绩比较基准。

　　B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　基金份额累计净值增长率历史走势图

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　林义将先生，工学硕士，8年证券、基金从业经历。曾在大鹏证券上海管理总部从事行业与上市公司研究工作。1999年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部高级研究员。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《安瑞证券投资基金基金合同》、《安瑞证券投资基金扩募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

　　3、基金经理工作报告

　　⑴行情回顾

　　上证指数二季度上涨28.80%。继四月份单边上扬之后，上证指数在“五一”黄金周后开始加速上涨，成交量持续放大，并在六月份出现了历史上罕见的“十一连阳”走势。自去年十二月以来，上证指数的累计涨幅已超过五成。“新老划断”三步走在二季度相继启动，包括中国银行在内的新股发行，挤出了二级市场的部分资金，上证指数在六月份出现了最近四年来的最大单日跌幅。受国际商品价格波动的影响，有色金属行业振荡加剧；相关的产业政策降低了市场对房地产行业的预期；装备制造业在《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》发表前后强势明显。

　　⑵操作回顾

　　二季度安瑞基金净值增长35.02%，大于同期沪深综指的涨幅。二季度始终保持了较高的股票仓位。今年以来全国固定资产投资增速居高不下，信贷快速增长，来自新农村建设、高速铁路建设以及出口等需求的拉动，工程机械行业特别是土方机械行业已进入新的增长期，企业盈利大幅增长，增加了工程机械行业的配置，并取得了良好的投资效果。我国汽车销量自去年四季度以来持续快速增长，今年前五个月的全国轿车累计销量同比增长55%，重卡行业的复苏迹象明显，汽车行业的盈利出现了恢复性增长，增加了汽车及零配件行业的配置。由于对有色金属的市场需求增长估计不足，且难以预期国际商品价格的波动，未能把握有色金属行业的投资机会。

　　⑶展望

　　随着股权分置改革的深入，导致股票折价的制度性因素正在逐步消除。在人民币升值以及上市公司盈利状况好转的预期下，与房地产市场和债券市场相比，股票市场对资金具有更大的吸引力，我国股市将保持稳定的发展。我们将重点关注装备制造等受到国家产业政策支持的行业，挖掘全流通背景下的并购重组的投资机会，以及新股发行、再融资、非流通股上市等资产扩容带来的投资机会。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 股票投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、基金投资前十名股票明细

　　(三) 债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前五名债券明细

　　(四) 权证投资组合

　　1、基金投资前五名权证明细

　　本报告期末本基金所持有权证情况：

　　(五) 资产支持证券投资组合

　　本基金本报告期内未投资资产支持证券。

　　(六) 投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　5、整个报告期内获得的权证明细：

　　6、基金管理公司运用固有资金投资基金情况

　　华安基金管理有限公司在本报告期内投资本基金的持有份额和变化情况如下：

　　六、备查文件目录

　　1、《安瑞证券投资基金基金合同》

　　2、《安瑞证券投资基金扩募说明书》

　　3、《安瑞证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2006年7月19日

　　■基金管理人：华安基金管理有限公司■基金托管人：中国工商银行股份有限公司