根据证监基金字[2006]93号《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》要求及本公司旗下基金基金合同之规定,本公司所管理的证券投资基金可以投资于在全国银行间债券市场或证券交易所交易的资产支持证券。根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同、招募说明书及相关法律法规的规定,特制定基金投资资产支持证券的方案并公告如下: 一、投资限制
1、单只证券投资基金持有的同一(指同一信 用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%。
2、单只证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过该基金资产净值的10%。
3、本管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%。
4、单只证券投资基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过该基金资产净值的20%,中国证监会规定的特殊品种除外。
5、因市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使证券投资基金投资资产支持证券不符合上述第2条、第4条规定的比例,本基金管理人应当在十个交易日内调整完毕。
6、货币市场基金可投资于剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。债券基金、股票基金、混合基金等其他类别的基金投资于资产支持证券的期限,依照中国证监会的相关规定和基金合同中的约定执行。
浮动利率资产支持证券的剩余期限以计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算。
7、本公司旗下基金投资的资产支持证券须具有评级资质的资信评级机构进行持续信用评级。
货币市场基金投资的资产支持证券的信用评级,应不低于国内信用评级机构评定的AAA级或相当于AAA级的信用级别。其他类别的证券投资基金投资于资产支持证券,根据基金合同制订相应的证券信用级别限制,若基金合同未订明相应的证券信用级别限制,应投资于信用级别评级为BBB以上(含BBB)的资产支持证券。
本公司旗下基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。
二、投资策略
充分考虑资产支持证券的流动性、收益性和风险性特征,并根据本公司基金的投资管理能力、风险管理水平,确定资产支持证券投资的具体品种和规模。通过对利率趋势、提前还款率等的预期,预测资产支持证券收益率的变化趋势,并将资产支持证券的收益风险特征与其他资产类别和债券的收益风险比较,确定其是否具有相对价值,从而决定对其整体或个券的买入和卖出,力求在满足安全性、流动性需要的基础上实现更高的收益率。
三、风险控制
将投资资产支持证券的风险管理纳入本公司总体的风险管理体系,充分识别和评估投资资产支持证券可能面临的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险,建立相应的风险评估流程,并制订相应的投资审批程序和风险控制制度。
1、实行分级授权的投资授权制度。
2、使用全面、系统的风险控制数量指标。其中衡量信用风险的数量指标包括违约率(Probability of Default)、暴露程度(Risk Exposure)、损失率(Loss Given Default)等指标。衡量市场风险的数量指标包括所有业务对股价、债券价格、外汇价格变动的敏感性、压力测试(Stress Tests)和在险价值(VAR)等。
3、设定对各品种的风险限额(Exposure Limits)。在控制投资规模风险方面,根据对各种宏观风险指标的判断和产品风险评级,设定对国家、行业、单个品种的投资风险上限。在控制市场风险方面,根据整个资产配置的战略和基金投资组合所设计的资产种类及各种风险指标,设定总仓位、净仓位、杠杆使用、最大损失等上限。
4、对基金投资资产支持证券进行全程的合规监控,确保基金投资资产支持证券的合法合规。
四、信息披露
1、 本基金管理人将依法披露所管理的证券投资基金投资资产支持证券的情况,并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性,没有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。
2、本基金管理人将在基金年报及半年报中披露所持有的资产支持证券总额、资产支持证券市值占基金净资产的比例和报告期内所有的资产支持证券明细。
3、本基金管理人将在基金季度报告中披露所持有的资产支持证券总额、资产支持证券市值占基金净资产的比例和报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前十名资产支持证券明细。
五、风险揭示
资产支持证券具有一定的价格波动风险、流动性风险、时效性风险和信用风险,本基金管理人将本着谨慎和控制风险的原则进行资产支持证券投资,但基金份额持有人仍应特别关注基金由于投资资产支持证券可能导致的净值波动风险。
特此公告。
汇添富基金管理有限公司
2006年 7月20日