中信红利精选股票型证券投资基金 2006年第二季度报告
一、重要提示
中信红利精选股票型证券投资基金管理人—中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2006年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号———季度报告的内容与格式》第五条“基金季度报告中的财务资料无须审计,但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定,本基金本季度报告的财务资料未经审计。
中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金全称:中信红利精选股票型证券投资基金
基金简称:中信红利精选基金
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2005年11月17日
报告期末基金份额总额:230,161,620.55份
投资目标:本基金在严格执行投资风险管理的前提下,主要投资于盈利增长稳定的红利股,追求稳定的股息收入和长期的资本增值。
投资策略:本基金遵循积极主动的投资理念,以红利股为主要投资对象,通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本的长期增值。以债券和短期金融工具作为降低组合风险的策略性投资工具,通过适当的资产配置来降低组合的系统性风险。(详见本基金的基金合同和招募说明书)
业绩比较基准:80%新华富时150红利指数 + 20%新华富时国债指数
风险收益特征:本基金是一只股票型基金,遵循积极主动的投资理念,以盈利增长稳定的高股息和连续分红股票类资产为主要投资工具,在证券投资基金中属于中等风险的基金产品。本基金力争在严格控制风险的前提下实现基金资产的中长期稳定增值。
基金管理人:中信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标
1.基金本期净收益:44,597,332.17元
2.加权平均基金份额本期净收益:0.1836元
3.期末基金资产净值:321,772,520.32元
4.期末基金份额净值:1.3980元
上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,例如:基金的申购赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)基金净值表现
中信红利精选股票型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
中信红利精选股票基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
附注:本基金自成立之日起至披露时点不满一年。
四、管理人报告
一、基金经理简介
梁丰先生,经济学硕士。12年证券从业经历,历任中信集团中大投资管理有限公司投资经理、证券投资部总经理、公司总经理助理等职。2003年加入中信基金管理有限责任公司,曾任中信经典配置基金基金经理,现任投资管理部总监、中信红利精选股票基金基金经理。
二、报告期内基金运作的遵规守信情况说明
基金管理人在本报告期内,严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定,克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。
三、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
(一)报告期基金的业绩表现
截止2006年6月30日,本基金份额净值1.3980元,基金累计份额净值为1.5080元。二季度基金净值上涨34.94%,同期基金业绩比较基准上涨23.34%。报告期基金的建仓期结束,基金成立以来的业绩表现也已超越了业绩比较基准。
(二)报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾
中国经济在今年二季度持续表现强劲,贸易顺差和外汇储备持续攀升,人民币升值压力不减,宽货币导致了宽信贷。在国内外需求的共同作用下,生产资料价格指数和消费物价指数同比增长逐步回升,工业企业利润增长也出现转折向上的态势。这些都给股市创造了良好的外部环境。另一方面,过多的流动性也导致经济局部过热,房地产价格上升较快。人民银行通过公开市场操作、提高贷款利率、提高银行存款准备金率等手段进行适度紧缩。政府通过税收、行政、法规等手段从供应和需求两方面连续出台调控房地产行业的相关政策。这些调控措施对经济和相关产业的影响有待观察。
随着近三分之二的上市公司陆续完成股权分置改革,市场进入后股改阶段。大股东和公司管理层做实、做大、做强上市公司的动力增强,与中小股东的利益渐趋一致,体现在资产优化整合、收购兼并等方面趋于活跃。股市的制度环境逐步优化,有效提振了投资者的信心。
二季度A股市场呈现加速上行的态势,进入六月份市场有所波动。尽管受到了提高贷款利率、银行存款准备金率等货币政策的影响,以及再融资和新股发行的重新启动,市场整体向好的趋势依然没有改变。
(三)报告期内基金投资回顾
报告期整体保持了高于基准的股票配置,但由于期间基金份额的波动较大,经历了净赎回、净申购、再净赎回的过程,股票权重期间也相应有所波动。考虑到紧缩货币的影响,组合中债券类资产逐步降至零,在相当大程度上回避了债市波动的风险。相应一年期以内短期金融工具的比重有所上升,但由于新股发行启动,通过认购新股可有效提高该类资产的实际收益率。
牛市的环境使军工、新能源、津滨概念、资产重组等主题投资风生水起,但我们的股票选择仍立足于兼顾收益与成长的优质上市公司。考虑到市场向好的趋势不变,组合配置阶段性向高成长和高盈利的股票适当倾斜。根据投资环境的变化,继续积极调整组合。应对申购赎回下,仍积极优化组合,股票的换手率因此相对较高。
报告期铜、铝等有色金属价格阶段性见顶,相应大幅降低了金属行业的股票权重;政府持续调控房地产行业,相应也阶段性降低了房地产股票的持仓。装备制造业部分子行业的优势公司面临较好的发展机遇,因此大幅提高了投资品行业的权重;后股改阶段的民企做大上市公司市值的动力增强,从改善经营、整合资产和外资并购等视角,自下而上地选择了耐用消费品行业的股票进行布局。截止报告日,股票组合中绝对权重较大的行业依次是投资品、耐用消费品,其次是金属、房地产、石化;相对于业绩比较基准新华富时150红利指数,显著超额配置的行业是投资品、耐用消费品,适当超额配置的行业是房地产、商贸旅游。
在此特别呼吁基金持有人,如果看好股票市场的大环境,股票型基金需要耐心持有,而并不适于进行波段操作。持有人的波段操作在增加基金操作难度的同时,其错失市场机会的概率更大。
五、投资组合报告
1、期末基金资产组合情况
2、期末按行业分类的股票投资组合
3、基金投资前十名股票明细
4、按品种分类的债券组合
报告期末无债券投资。
5、基金投资前五名债券明细表
报告期末无债券投资。
6、投资组合报告附注
(1) 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
(2)基金投资的前十名股票中,未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
(3)其他资产的构成
(4)报告期末本基金未持有处于转股期的可转债。
六、开放式基金份额变动
(单位:份)
七、备查文件目录及查阅方式
(一)备查文件目录:
1、中国证监会批准中信红利精选股票型证券投资基金设立的文件
2、《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》
3、《中信红利精选股票型证券投资基金基金托管协议》
4、报告期内中信红利精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿
(二)查阅地点:
基金管理人办公地址:北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司
基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 中国建设银行基金托管部
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。
客户服务中心电话:010-82251898
基金管理人网址:funds.ecitic.com
基金管理人:中信基金管理有限责任公司
2006年7月 20 日