申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2006年第二季度报告
一、 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人 — 中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2006年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、 基金产品概况
基金简称: 新动力
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2005年11月10日
交易代码: 310328
深交所行情代码: 163103
期末基金份额总额: 211,151,400.79份
基金投资目标:本基金通过投资受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司,有效分享中国经济快速持续增长的成果;通过采用积极主动的分散化投资策略,在严密控制投资风险的前提下,保持基金资产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的收益。
基金投资策略:本基金采用双线并行的组合投资策略,‘自上而下’地进行证券品种的一级资产配置,‘自下而上’地精选个股。基于基础性宏观研究,由投资总监和基金经理首先提出初步的一级资产配置比例;同时,根据本基金管理人自主开发的主动式资产配置模型-AAAM(Active Asset Allocation Model)提示的一级资产配置建议方案,在进行综合的对比分析和评估后作出一级资产配置方案。通过基本面分析、综合分析影响企业持续发展的动力因素和其自身发展环境因素和市场分析,组合投资有高成长性和具备持续发展能力的上市公司股票,经严格的风险管理后,争取持续稳定的经风险调整后的优良回报。在本基金的投资管理过程中,基金管理人将跟随中国经济的发展,分析各个阶段中国经济的发展环境,对持续成长动力评估体系中的新动力指标和各指标评分权重进行适时地调整,以更适合当时的基金投资环境并挖掘各个阶段的最具持续成长性的上市公司股票进行投资。
业绩比较基准: 天相成长100指数收益率*80%+中信国债指数收益率*20%
风险收益特征: 本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,其风险和预期收益均高于平衡型基金,属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期的较高收益。
基金管理人: 申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人: 中国工商银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标
(二)基金净值表现
1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较:
注: 1):上述各项指标按实际存续期计算,未按完整自然年度进行折算;
2):上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。
2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较。
申万巴黎新动力基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
注 : 1):自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。
2):根据本基金基金合同,本基金股票投资比例为基金净资产的60%至95%,股票投资资产部分投资于受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司股票的比例不低于80%;债券与货币市场工具的投资比例为基金净资产的5%至40%,其中现金和到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上。在本基金合同生效后六个月内,达到上述比例限制。
四、 管理人报告
(一)基金经理简要介绍
常永涛先生,1970年出生,澳门国际大学工商管理硕士。自1992年起开始从事证券市场投资工作,从事股票市场、债券市场的投资,曾任四川省信托投资公司上海证券管理总部副总经理;自2001年起开始从事基金管理工作,2001年-2004年任职大成基金管理有限公司交易部、基金经理部基金经理。2004年12月加入本公司任基金经理。
(二)基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等配套法规的规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金份额持有人的合法权益。
(三)投资报告与业绩表现
承接一季度的恢复性上涨,二季度沪深股市走出了更加气势磅礴的上涨行情。上证指数的季度涨幅达到28.80%,期间股市经历了股改的进一步深化;再融资和IPO的恢复;新一轮的宏观调控;央行为了收紧流动性而调高了存款准备金率;甚至周边新兴市场资金流向的剧烈变化,但场外源源不断的新增资金却让沪深指数在振荡中不断创新高(上证指数于6月2日创下1695点的近三年新高)。显示出本轮行情的持续性和空间非同往昔。
自今年年初以来,投资、消费和出口的数据均好于预期,甚至自2003年3月以来,GDP连续两个季度超过10%,宏观经济的强劲表现既让股市维持强势,同时也导致政府对经济过热的担忧,随后的宏观调控表明了这一点,“流动性”成为市场最为关注的焦点,其中既有美国连续17次加息后国际资金开始从一些新兴市场撤出而导致这些国家股票市场大幅波动,也包括央行为控制贷款增速过快而不断出台的流动性紧缩措施。我们认为,投资增长过快、信贷投放过猛、外贸收支不平衡加剧等都是表面现象,根本原因是由于对人民币升值预期而导致的过量流动性,使得银行有钱可贷,基础货币投放量过大。因此在后续的宏观调控措施中,汇率调整可能成为重要工具,央行对人民币升值的容忍度在提高,人民币汇率上涨幅度或会超过市场之前的判断。对具体行业的产业结构调控政策会取代全面紧缩,通过科技创新来完成产业结构升级的基本政策还会强化。股市作为重要的逐步完善中的直接融资市场,将成为完成这一历史性变革的重要平台。
股市热点频出,各类投资主题为市场营造了强势氛围,在指数创出了04年以来新高以后,虽然在获利盘和周边股市振荡的影响下大盘有一定幅度的调整,但随后以几乎连续阳线上涨的方式修复,显示了市场的强势。特别是大盘股中行成功发行,在锁定了近5400亿资金情况下,市场依然保持强势,使投资者对恢复融资功能后的市场依然充满信心。
本基金本季度依然保持较高股票仓位,行业配置重点包括消费类(包括消费渠道和消费品),装备制造业,医药,金融等,选择行业趋势良好、具有核心竞争力、公司治理结构相对完善的公司为主。在下阶段操作中将利用中报披露机会,反复检验本基金所持股票的长期发展趋势,进一步提高组合在下阶段行情中的有效性,继续为持有人谋求更持续、更稳定的收益。
五、 投资组合报告
(一)期末基金资产组合:
(二)期末股票投资组合:
(三)期末前十名股票明细:
(四)期末债券投资组合:无。
(五)期末前五名债券明细: 无。
(六)投资组合报告附注:
1. 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,或受到公开谴责、处罚的。
2. 基金投资的前十名股票中,无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3. 其他资产的构成:
4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细:无。
5.基金主动投资权证交易情况:基金在本期间未发生主动投资权证交易事项。
六、 基金份额变动情况
七、 备查文件目录
备查文件: 基金合同;
招募说明书及其定期更新;
发售公告;
基金合同生效公告;
开放日常交易业务公告;
定期报告;
其他临时公告。
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址:中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swbnpp.com 。
申万巴黎基金管理有限公司
二零零六年七月二十日