投资拐点行业的支点企业

　　（上接C1版）

　　看好的行业并不少

　　主持人：下半年您还看好哪些行业？

　　嘉宾：我们是比较看好机械、铁路、电网、军工行业，这些行业可以看好两到三年的时间。我们最看好的还包括以食品饮料为代表的消费经济产业，我们认为，从2003年开始，中国的消费经济逐渐步入了拐点，以金融服务业为代表的行业，会出现长周期的高增长。为什么这样说，我们有这样几个判断因素：一个是人民币的升值，另一个就 是人均GDP达到1000美元，整个消费会步入一个黄金增长期。

　　读者:您对房地产行业如何评价？

　　嘉宾：短期内，由于房价过高，政府出台很多政策，这时会使很多房地产开发企业受到比较大的压力。我们都知道，房地产还是很不错的行业，一直处于升值状态，开发企业是属于一次性的买卖，我们认为这个也是有价值的。

　　发现行业拐点趋势

　　读者：您对有色金属行业怎么看？

　　嘉宾：金属行业从十年来说它是一个长周期的行业，但是你很难预料在某一点由于价格需求拉动井喷的情况，有很大的泡沫在里面。所以我们对金属行业是不太看好的，因为你不知道某一年它的价格会不会上涨。

　　有色金属这个行业可能业绩还在增长，但是它的股价明年还会不会增长我们不知道。所以我们不投资热门的或者非常热的行业。我们认为，应该投资那种拐点的行业。如果价格创出十年二十年新高时，你还去投资这个行业，风险还是比较大的。

　　主持人: 您认可的拐点行业有哪些？

　　嘉宾：拐点行业，比如2002年由于汽车行业的井喷，造成钢铁行业的井喷。那么这个行业价格就会往上涨，大家就会认为这个行业会出现一个拐点，企业利润就会大幅提升。因为消费者往往是非理性的，会认为井喷以后行业会持续增长，会蜂拥而入。在目前的时点上，我们认为电网、铁路、军工行业，过去都是投资不足的。比如军工企业过去十年都生产民用品，很多知识分子都离开了企业，但是随着需求的产生，等大家都看好这个行业时，其他行业的资金就会转入到这个行业来。我们要不断分析供需变化，来决定一个行业拐点的趋势。

　　（文字整理 王文清）