景博证券投资基金

　　2006年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2006年4月1日起至2006年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　基金景博累计份额净值增长率走势图

　　（1999年11月12日至2006年6月30日）

　　)

　　注：按基金合同规定，本基金由《暂行办法》颁布前的老基金规范后设立，经中国证监会批准，基金资产存在一段调整期，调整期为基金上市之日起六个月内。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同第七条之（五）投资组合中规定的各项比例。

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理简介

　　牛春晖先生，基金经理，硕士学位。9年证券从业经历，曾任国泰君安研究所研究员、大成基金管理有限公司研究部副经理、基金经理部基金景宏基金经理助理。

　　（二）基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景博证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景博的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　（三）基金经理工作报告

　　1、投资回顾

　　一季度A股市场走势强劲，超出了业界的预期；二季度市场才真正展现了牛市的强势特征：二季度上证指数和深圳综指的涨幅分别是28.8%和33.94%，都是其一季度涨幅的两倍以上、上证指数十多年来首次出现了日线十一天连续阳线、深成指的月线则再次出现八月连续阳线（平了该指数1996年的纪录）。

　　市场整体运行状况堪称火爆，个股表现则尤为突出：二季度两市场所有股票的96%上涨，而一季度只有82%；季度末与季度初相比，二季度涨幅大于100%的个股数量近80个，而一季度则不到10个；二季度所有股票涨幅的中值为39.16%（高于同期指数涨幅），而一季度只是10.16%（低于同期指数涨幅）。

　　一季度的市场热点主要集中在大宗商品、零售和地产三个领域；二季度的市场热点则更加多元化，大宗商品、零售继续受到市场追捧的同时，消费、军工、证券以及主题投资也成为市场关注的焦点。形成鲜明对比的是：地产业作为汇率升值的主要受惠者，虽然是此轮牛市的领跑板块但在二季度却沦落为表现最差的板块。这又印证了市场流行的一种说法：牛市也少不了结构分化！

　　一季度末期，本基金的资产主要分布在采掘、机械、石化、地产、金属、金融等行业；二季度本基金依然维持上季度的高仓位但对资产结构进行了较大规模的调整。首先，资产的集中度有所提高：一季度末期本基金前十名持仓股票的市值占基金资产净值的比重为42%左右，二季度末期该比重提高到47%左右；其次，行业配置进行了较大的调整：大幅降低了采掘、石化、地产和金融等行业的配置，提高了食品饮料、商业、医药等行业的配置。

　　2、投资展望

　　虽然在上涨过程中，市场的回调在所难免而且回调的幅度可能相当大，但本基金预期市场整体运行向好的大趋势已经形成。在中国银行以及与其规模相当的诸多超级蓝筹股上市之后，市场的稳定性将大幅提高。在这种环境中，资产结构调整的作用将更加明显。

　　近期，本基金在维持当前资产结构的同时，将密切关注宏观调控的趋势以及大宗商品市场的变化、跟踪与自主创新、区域开发、并购重组等主题投资相关的市场机会、留心新股发行和上市过程中可能提供的超额收益。

　　在未来的投资工作中，我们将继续以成长性作为类别资产配置的优先考虑因素，致力于自下而上的选股工作和资产结构的动态调整以谋求基金净值的持续增长。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、基金的其他资产构成

　　4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5、权证投资情况

　　注：本基金本报告期内投资的权证中集ZYP1（038006）、钾肥JTP1（038008）分别源于G中集（000039）、G钾肥（000792）股权分置对价支付，均非基金主动投资。

　　6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细

　　无。

　　7、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　六、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准设立景博证券投资基金的文件；

　　2、《景博证券投资基金基金合同》；

　　3、《景博证券投资基金托管协议》；

　　4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

　　5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　　（二）存放地点

　　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日