一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2006年4月1日起至2006年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　基金景福累计份额净值增长率走势图

　　（1999年12月30日至2006年6月30日）

　　)

　　注：按基金合同规定，本基金应在成立后三个月内达到规定的投资比例。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同第七条之（七）投资限制中规定的各项比例。

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理小组简介

　　徐彬先生，基金经理，硕士。10年证券从业经历，曾就职于君安证券研究所，历任大成基金管理公司研究部副经理、基金景博基金经理。现同时兼任基金景业基金经理。

　　周建春先生，基金经理助理，硕士。10年证券从业经验，先后任职于湖南省国际信托投资公司基金管理部、证券管理总部，大成基金管理有限公司研究发展部和基金经理部。

　　（二）基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景福证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景福的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　（三）基金经理工作报告

　　宏观经济强劲增长带来结构性过热隐忧：广义货币供应量加快，信贷大幅增长，固定资产投资持续快速增长，特别是房价的大幅增长容易引发社会矛盾加剧。管理层采取了抑制过剩产能、严控信贷、对房地产行业加大调控力度的多项措施。同时，全球流动性收紧引发新兴股票市场、商品市场的大幅波动，对国内A股也产生较大影响。

　　本季度沪深股市先是走出一波强劲的上扬行情，接着在紧缩政策和周边市场影响下快速回调，随后稳步上升。二季度上证综指上涨28.8%，深圳成指上涨22.3%。从行业来看，食品饮料、机械、农业、传媒、商业和酒店旅游等行业表现突出。表现落后的是地产、钢铁、煤炭、石化、电力和金融行业。就风格资产而言，大盘股的表现落后于中小盘股，成长股优于价值股。A含H股、A含B股板块明显落后于大盘。

　　本期基金投资继续保持积极的投资策略，始终维持较高的股票比例。在结构上对地产和银行保持较高权重。本期主要增持的行业是食品饮料、零售、计算机软件等快速增长行业，反映我们对依托国内消费市场持续增长的看好；减持的行业有石化行业－－股价大幅上涨后已经达到我们的估值预期；钢铁股部分减持，主要基于短期内超额收益不佳的预期。

　　本报告期本基金净值增长率为17.12%，业绩表现落后于同期上证指数的表现。我们在上季度获得超额收益的地产和银行，本期录得最差的盈利贡献，是落后同期上证指数的主要原因。我们持股结构中大市值股票远大于中小市值股票，也是表现落后的原因之一。本期增持的食品饮料等消费行业取得较好的盈利贡献，好于我们减持的石化和钢铁行业的盈利贡献。

　　尽管我们仍然看好下半年的市场发展，但股指的快速上涨很大程度上反映了公司盈利的增长，股票的风险收益比在降低。我们对下一季度的市场持相对谨慎态度。策略上我们关注可能的系统性风险，关注风格资产和行业类别资产的转换。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　1、积极投资部分

　　2、指数投资部分

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细

　　1、积极投资部分

　　2、指数投资部分

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、基金的其他资产构成

　　4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　无。

　　5、权证投资情况

　　注：本基金本报告期内投资的权证万华HXB1（580005）为基金主动投资；权证长电CWB1（580007）源于G长电（600900）股权分置改革对价支付，非基金主动投资。

　　6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细

　　无。

　　7、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　六、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准设立景福证券投资基金的文件；

　　2、《景福证券投资基金基金合同》；

　　3、《景福证券投资基金托管协议》；

　　4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

　　5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　　（二）存放地点

　　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

　　景福证券投资基金

　　2006年第二季度报告