一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2006年4月1日起至2006年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况。

　　基金景宏累计份额净值增长率历史走势图

　　（1999年5月4日至2006年6月30日）

　　注：按基金合同规定，本基金自基金上市之日起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第七条之（四）投资组合中规定的各项比例：本基金投资于股票、债券的比例，不得低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的20%；持有一家上市公司的股票市值不超过基金资产净值的10%。

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理小组简介

　　刘明先生，基金经理，硕士，13年金融证券从业经历。曾任厦门证券公司鷺江营业部总经理、厦门产权交易中心副总经理及香港时富金融服务集团投资经理，2004年3月加盟大成基金管理有限公司，现任大成基金管理有限公司投资部副总监。

　　袁青先生，基金经理助理，硕士，6年证券从业经历。曾就职于平安证券综合研究所研究员，大成基金管理公司研究部研究员。

　　（二）基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景宏证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景宏的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　（三） 基金经理工作报告

　　1、本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.3250元，本报告期份额净值增长率为 24.04%，同期上证指数增长率为28.8%，业绩表现略差于同期上证指数。

　　2、市场回顾及操作情况

　　今年二季度沪深两市经历了多年来少有的牛市行情，四月和五月几乎是单边上涨，6月份振荡整理，上证综指接近了1700点的近年新高。行情在多种利好因素下催生，宏观经济持续向好，股改进程迅速推进，制度性缺陷得以完善使大股东和普通流通股东利益一致，整体上市和向上市公司注入优质资产成为新的潮流。大盘上涨的过程中，板块间的分化也很明显：有色金属类股票涨幅惊人，但股价随有色金属期货价格剧烈波动；军工、机械、新能源板块成为最具成长性公司的温床；由于国家对房地产调控力度加大，房地产股进入阶段性调整。

　　本基金的投资组合在二季度作了有限调整，如金融板块中减持了前期重仓的银行股，增持更具爆发性的证券类股票，取得了较好收益；有色金属板块适度参与，但由于进入时机偏晚，没有取得稳定的收益；以煤炭、石化为代表的能源类股持仓保持较高，但本期收益较小；涨幅巨大的军工类股票没有参与。由于组合结构与股市热点切合度不高，导致二季度净值增长排名相对落后。

　　3、市场展望与投资策略

　　当期股票估值水平虽然整体已有较大提升，但不乏估值仍处于较低水平的板块，如钢铁、房地产、交通运输等行业公司，值得进一步研究挖掘。在股市整体已脱离低估状态的情况下，下一步的上涨将是估值溢价所推动。在我国宏观经济持续增长和货币政策偏宽松的环境下，资产价格获得溢价是长期趋势，而股市是下一阶段获得资产溢价的主要市场，股票投资将继续为投资者带来丰厚回报。

　　本基金经理小组下一阶段将继续执行积极的投资策略，保持较高的股票仓位，对金融、有色金属等资源类板块继续看好，密切关注房地产业可能出现的转机，提高对重大资产重组类股票的研究和参与，争取为基金份额持有人获得更好的投资回报。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　　3、基金的其他资产构成

　　4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　无。

　　5、权证投资情况

　　注：本基金本报告期内投资的权证长电CWB1（580007）、茅台JCP1（580990）、中集ZYP1（038006）分别源于G长电（600900）、G茅台（600519）、G中集（000039）股权分置对价支付，非基金主动投资。

　　6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细

　　无。

　　7、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　六、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准设立景宏证券投资基金的文件；

　　2、《景宏证券投资基金基金合同》；

　　3、《景宏证券投资基金托管协议》；

　　4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

　　5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　　（二）存放地点

　　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

　　景宏证券投资基金

　　2006年第二季度报告