□戴若·顾比

　　高涨的铜价不利于经济的增长。很多人认为铜价的下跌将长期持续，而图表的分析并没有确认这一观点。始于2006年3月的铜价快速上涨形成了一个价格泡沫。价格泡沫的破灭通常非常迅速，它使价格跌落到基本趋势的价位。有时价格泡沫破灭得如此之快，以至于价格会跌落到基本趋势的价位以下，然后才开始反弹。铜价活动的关键特征是：价格泡沫、价格的快速下跌以及先前既有的基本趋势的持续。当铜价在6月猛跌时，很多人期望这将是铜价居高不下的结束，而芝加哥金属交易所铜价的图表（见附图）却显示出这种期望会落空。铜价的基本趋势将其先期价格目标确立在400，而更长期的多头价格目标被确立在490附近。

　　对趋势强度与本质的理解，可以使交易者能够更好地定义一个趋势。铜的交易者可以利用价格向趋势线的回撤来捕捉期货合同中的较低价格。我们使用顾比复合移动平均线来理解趋势的强度与本质。这一指标有两组均线。短期组均线显示了短线交易者对市场的看法，长期组均线显示了较长线投资者对市场的看法。两组均线的压缩表明市场中对于价格与价值的看法一致。压缩点经常会导致趋势的反转。当短期组和长期组均线都压缩，通常会导致趋势行为的一个重要变化。

　　向上倾斜的趋势线A有两个构筑点。当趋势线有三个或更多的构筑点时，它就变得更可靠。价格跌至由这些构筑点定义的趋势线，然后又向上反弹。交易者们正在观察着目前的价格下跌，看价格是否会从趋势线A向上反弹。这种情况发生的概率很高，因为，顾比复合移动平均线显示趋势的力量在增强。

　　国际铜价的前景将会是一个多头行情上升趋势的持续。根据目前价格的发展而可能形成的阻力价位计算，第一个价格目标为400。上升趋势的本质已经改变。价格很有可能在一个短期回升中迅速运行至阻力位，然后向趋势线回撤。交易者将在价格触及趋势线时买入，然后当价格达到反弹的顶部或阻力价位时卖出。

　　位于400的阻力位已经被测试过两次。向上倾斜的趋势线A与位于400的强阻力位两者结合形成了一个向上倾斜的三角形。这是一个多头行情的图表形态。价格在阻力位以上的强劲运行将图表上的目标价格确立在490附近。很难确定400以上任何价格上涨的确切目标，这里不存在以前的阻力位，所以我们使用三角形图表形态来预期可能的上升目标。 （编译 陈静）