□杭州新希望 凌俊杰

　　近期引发大盘调整的主要动力一是来自IPO的超速扩容压力，二是场内指标股中国银行的大幅调整。从作用上来看，后者显然起到了决定性作用，并且和前者形成对大盘的合围之势，将大盘从1750一线打压了将近100点空间，并且加重了场内投资者的悲观情绪，而中国银行走中石化老路，跌破发行价的声音也逐渐高涨，中国银行在大盘处于本轮的调整过程中究竟起到了什么作用，目的何在，后市又将何去何从呢。

　　 主动调整，只为减轻IPO的影响力

　　作为当前市场的第一权重股，中国银行每动一步大盘都将随之波动，其影响力非同一般，也正因为如此，它的战略作用就突现出来了，掌握好该股的走势，那么不仅大盘可以安然无恙，目前备受投资者质疑的IPO也可以顺利推进。而通过对该股的走势分析可以看出，它不顾大盘破千七而调整更是为了IPO的顺利推进，是一种牺牲小利益推动市场发展的前瞻性行为。

　　目前囤积在一级市场专门打新股的资金高达3500亿之多，而这恐怕是保守估计，这其中有新增资金，更有因现阶段市场操作性降低而主动撤离观望的资金，如果这批打新资金能够适当回流市场或者说不再继续增加，那么后市稳定将是值得期待的，因为当前的外围资金依然十分充裕。因此要使大盘稳定并获得向上动力的关键一环是减小资金对新股的兴趣，扭转对新股的盲从行为。中行持续走低甚至表现出有跌破发行价的危险对这些资金的威慑作用是十分明显的，轻易选择新股面临的不再是不劳而获的利润，风险也是必须考虑的问题。因此中行的走低战略性作用不应该被低估，如果真能起到这样的作用，那么无疑是为IPO的顺利推进保驾护航，融资和市场稳定一举两得。

　　当然这也是一招险棋。从中行走势对大盘和迎新资金的作用来看，它对大盘起到了负面作用，指数因此大幅下挫，但是对迎新资金的抑制效果并不明显，或者说效果尚未体现出来。但如果它能够在目前的价位稳定下来，则既能降低投资者对市场的担忧程度，同时也降低了投资者对新股利润不切实际的想法，可谓一箭双雕。从股改和后市稳定的大局考虑，现在的中行已经处于能进不能退的状态，后市行情值得看好。

　　效仿中国联通，大盘预期乐观

　　在历次市场掀起大行情的过程中，指标股都起到了十分关键的作用。前有中信证券、皖通高速，后有中国联通。特别是中国联通以50亿流通盘的身份被主力资金连续拉到涨停板更是激起了市场无限的想象空间，并制造了阶段性牛市。因此，我们对目前只有30多亿流通盘、股价处于3.5元左右的中国银行应该有很大的信心，凭借良好的资质、高成长性对大盘的战略性作用等，如果它在近期出现一个以上的涨停板，并不是一件值得奇怪的事，如此大盘也将向新高发起冲击，挑战更高的空间。短期而言，市场将保持震荡走势，但我们对后期走势持乐观看法，经历短线调整蓄势之后必将有所突破。操作方面应战略性布局金融股，并关注地产、机械工程等短中线强势群体。