部分医药股评级一览

代码 名称 06EPS 投资评级

600535 G天士力 0.77 推荐

600085 G同仁堂 0.78 谨慎推荐

000538 G云白药 0.59 谨慎推荐

600332 G广药 0.29 谨慎推荐

　　今年药品降价、打击商业贿赂等行业负面因素对我们重点关注的中药、生物制药类公司的影响程度远远小于对化学制药、医药商业类公司的影响。

　　基于对医药行业今明两年竞争环境的理解，我们维持行业整体“中性”评级，维持生物制药和现代中药子行业“谨慎推荐 ”评级，中期和未来预期业绩表现良好的公司也主要集中于生物制药和中药类公司。

　　中期业绩整体优异

　　医药股中期业绩表现优异，预期增幅超过30％的公司包括天坛生物、华兰生物、科华生物、双鹭药业、恒瑞医药、三精制药和国药股份；平稳增长（10％－30％）的公司包括云南白药、天士力、金陵药业、广州药业、现代制药和片仔癀；此外东阿阿胶、康缘药业、达安基因在去年同期较低的基数上取得恢复性平稳增长；同仁堂、海正药业、华海药业、丽珠集团和白云山业绩有不同程度下滑。

　　重点个股估值和评级

　　重点中药类公司绝大多数可归为防御型投资品种，其中，仍相对低估的天士力可归为前瞻性投资标的；本期我们略微调低了云南白药、康缘药业、同仁堂未来业绩预期；生物制药龙头公司中，我们大幅提高了天坛生物2006年－2008年业绩预期，略微提高了华兰生物业绩预期。（国信证券）