G合百大（000417）作为安徽省重点扶持的商贸流通企业，在区域市场拥有良好的品牌信誉和市场知名度，消费者基础广泛，品牌附加值较高。

　　2005年公司对内加强资源整合，对外加快主业拓展，坚持规模与效益双向突破，使企业保持了持续健康发展的良好势头。经过整合、优化、发展，公司零售主业形成了现代百货、超市连锁、家电专营三轮驱动、相互支撑、联动发展的良性格局。“合肥百大”、“合家福”和“百大电器”已在安徽市场确立 了良好的品牌知名度。公司连锁经营网点达到54家，分布在全省7个地市，连锁经营的优势充分显现，采购、营销、结算和信息四大中心协作运营，各连锁门店资源共享、互动发展，公司抗风险能力和市场竞争能力进一步增强，整体实力稳步提升。

　　国泰君安的一份研究报告显示，在其对23家商业上市公司进行重新评估之后，23家公司的重估价值是平均账面净资产值的4.89倍，最高的达8.49倍，最低的也有2.15倍。该公司的合肥百货大楼和鼓楼商厦位于合肥四牌楼闹市中心，随着房地产市场升值，其地产价值将获得大幅度提升。

　　目前商业上市公司中，有近60家企业具有并购题材，合肥百货、重庆百货、广州友谊等则有可能成为目标公司。国内零售业最终将形成全国性的零售商、区域性零售商，以及众多的中小零售商这样三个层次。而目前，商业并购正处于初期阶段，首先进行的是区域性并购，在此过程中省会城市的机会就显得很大。在目前的省会城市当中，山东和安徽等地的商业企业显示出更好的机会。

　　该公司今年一季度每股收益0.06元，已预计今年中期的净利润将比去年同期增长50％~60％。由于基本面的改善、易方达策略和成长及科瑞基金入驻。同时在商业板块中该股仍处于低估状态，因而存在较大的投资价值，值得中期关注。

　　（华泰证券 陈慧琴）