□陈捷

　　作者导读：今年初，因为卖掉国内安全套市场第一品牌“杰士邦”而颇受市场关注的人福科技，此番再度吸引眼球，成了股权分置改革后首家配股融资企业。尽管投资者中卖掉杰士邦谁是谁非的争论余波似乎尚未平息，但当事主角人福科技，却早已不在为获得这1.37亿的收益而庆幸了，新的任务、新的目标、新的思路转眼间又被踩在人福人的脚下，也正因如此，此次市场重开配股融资大门，人福科技又抢得了先机。

　　一分耕耘，一份回报。十二年间，勤奋的人福人就是这样不知疲倦地，把一个最初只有几千万资产的小公司，发展成为今天有十几亿资产、主业突出的医药健康产业集团。2005年，公司主营业务收入7.48亿元，利润总额9,102万元，净利润5,143万元，总资产达20.5亿元，净资产5.8亿元。公司已然成了湖北省医药工业的龙头企业和中国生殖健康产业的旗舰企业。

　　然而，面对主业眉目刚刚清晰，产业规模和市场优势还不足以让多数投资者信服的人福科技，还有不少投资人向企业投去疑虑和审视的目光，四大主营业务能打多久？生殖医药健康产业的市场前景有多大？公司的优势又在哪里？卖掉杰士邦，是战略转移？还是惧怕退缩？公司未来的发展蓝图又是怎样的？带着这些问题，配股前期，笔者与该公司部分高管及保荐机构进行了对话采访。对话中，一个思路、一个目标更加清晰起来，“做大生殖医药健康产业”，这便是人福科技的未来目标。

　　笔者：请董事长艾路明先生谈谈，与国内医药同行比，人福科技的医药产业有什么特点？公司的核心竞争力体现在哪些方面？公司未来几年的发展战略是什么？

　　艾路明：人福科技经过几年产业结构的调整,基本上形成以医药为主的产业格局,其特点就是以生殖医药和麻醉药、维药等特药为主，做大细分市场，成为中国医药上市公司中优秀的一员。

　　人福科技的核心竞争力主要体现在两个方面，一是公司已建立了处在领导地位和较强竞争优势的麻醉药、计划生育药、维吾尔药、安全套等四大主导产业，这些领域本身都是具有很好发展前景的，公司在这些领域里都已建立起了较强的科研力量、生产基地以及强有力的市场队伍，业绩前景有保障；二是公司也已建立起了良好的治理结构、管理体系，并且有着一支年轻高效的管理团队，企业的发展后劲很足。

　　这次配股的目的，就是要继续壮大公司在生殖医药健康产业的规模和优势，强化龙头地位。未来几年，公司都将集中资金和人力资源，着力发展上述产业，并力求建立产、销、研有机结合的产业体系，取得最佳经营效益。对于非医药行业和医药行业中竞争力不强的控股公司，公司将逐步退出，最终形成重点发展生殖医药健康产业的总体战略，提高资本回报率。并通过几年的发展，将人福科技打造成为一个全球生殖健康产业的大品牌、主流供应商，专业化、有较高市场地位和竞争力、有持续增长盈利能力、能给股东带来良好回报、得到资本市场广泛认可的上市公司，并进入中国医药产业的第一集团，进入前20名。

　　笔者：请王总介绍一下公司目前麻醉药、维药、安全套和房地产四大主业的情况，此次配股的顺利实施，将对公司未来的发展带来怎样的变化。

　　王学海：在产业发展上，人福科技这十年一直在努力寻找最适合自己的核心产业，做过很多探索。近几年，我们在“麻醉药、维药、计生药物和安全套”这四个细分市场上实现了初步称雄的目标，使我们的核心产业清晰起来。而房地产业务则很好地把握了武汉房地产行业腾飞的机遇，为我们生殖医药健康产业提供了重要的资金支持。

　　从几大产业具体来看，宜昌人福药业是国家定点的麻醉药生产基地,也是国内麻醉药领域的领导企业,拥有芬太尼、瑞芬太尼、舒芬太尼等系列独家麻醉产品，尚无竞争对手。2005年的销售约为1.3亿元,近几年保持着30%以上的增长速度,在国内麻醉药品的市场占有率逐步提升,市场能力和研发能力等竞争力持续增强,是公司重要的和长期稳定的利润来源,也是公司核心业务之一。由于国内对麻醉药的认识程度正在逐步改变，其市场增长空间很大。

　　葛店人福药业的优势产品是计划生育药米非司酮。随着计划生育基本国策的深入和人类生殖健康要求的提高，以上药物的用量将以每年约20%的速度增长。米非司酮生产量及在避孕药品产量中的比重呈现可观的增长趋势。

　　维药在我国使用已有2500年的历史，有完整记载的处方2000多个，剂型十二种，经常使用的方剂达300多种。维药在世界信奉伊斯兰教的人们心目中一直是具有神奇和独特疗效的药品。近年来，在崇尚回归自然的潮流中，中药和民族药以其毒副作用较小的特点而受到国内外广泛的重视。产业化后的维药，除了在国内销售外，在世界很多国家和地区都拥有广阔的市场，尤其OTC市场前景十分广阔。

　　公司所属的新疆维吾尔药业公司共有21个获得国家批准文号的维吾尔药品种，这些品种都是独家品种，并且都已进入国家医保目录，另外还有50多个成熟的维药品种正在报国药准字。这些品种都是我公司根据千年维药验方自主研发报批的,因为属独家品种,并且是国家保护的民族药品种,所以比一般医药品种的毛利要高。

　　房地产业现在仍然是个有前景的行业，而且很多投资者看好武汉。但是我们通过近几年我们自己和其他公司的经验教训来看,像我们这类规模的公司应该尽量地专业化,才能保证公司核心竞争力的提升和股东价值的长期回报。经过近几年医药产业的培育，公司的核心医药产业已经搭建起长期发展的稳固基础，即使公司退出房地产业，公司依然会对股东带来良好的收益。现有储备土地公司会开发完。

　　当代国际花园项目是2004年8月正式开工的，2005年度为公司带来投资收益1559.73万元，预计2006年能进一步为公司带来投资收益3000万元左右。

　　我认为从公司的角度看，配股方案顺利实施后，无疑将对公司未来的发展带来一系列好处，一方面，配股资金可以大大减少公司的资金使用成本。因为公司先期投入到配股项目上的资金，基本上都是采用银行贷款的方式先期投入的，因此资金成本较高，配股资金的注入将降低公司资金使用成本，缓解公司的资金压力，提高公司的盈利水平；另一方面，配股项目的实施是保证公司未来业绩稳步上升的有利条件，如生产经营等流动资金到位得越早，就越有利于配股项目的顺利实施，也就可以越早见到效益。

　　（下转A2）

　　(公司巡礼)