![](../../../images/2006-07/27/1153940430250bm0727a11002_b.jpg) | 国内期货品种单日总持仓变化 张大伟 制图 |
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期市单日总持仓创出年内地量 □本报记者 钱晓涵
1692890手!昨天,国内三大期货交易所各品种单日总持仓量到达今年以来的最低点。业内人士表示,这主要因为市场上可炒作的题材和热点有所减少的缘故。
自5月30日国内各期货品种的总持仓达到今年以来的最高点2442062手后,持仓量开始呈现不断下滑的态势;据了解,去年各品种单日总持仓量最小值为1220638手,2004年则为1371496手,2003年为1469294手,今年在新品种增加的前提下,持仓最低仅为1692890手,缩减幅度比较明显。
农产品减仓明显
进入6月份以后,大豆、玉米、豆粕等农产品的持仓量持续下降。市场人士指出,由于农产品没有出现像样行情,并始终在底部盘整,缺乏对资金的吸引力,资金因此慢慢地减少了持仓。“期待中的单边行情没有出现,打击了投机资金的积极性。”良茂期货研发部经理熊震认为,由于投机资金持续在场外观望,使得农产品期货的表现更加不活跃。但今年的热点品种(如沪铜),持仓量则没有出现明显的下降,白糖期货持仓量甚至不断创出历史新高。
套利资金淡出市场
同去年相比,国内期市的一大特点是与外盘的对接非常明显。“比如上海期货交易所的行情往往受到伦敦、纽约等外盘的影响,价格的联动很明显。”熊震指出,由于各市场之间的价差变化不大,参与人数众多,使得在不同市场之间进行无风险套利的难度大大增加,基本变成无利可图。“套利空间被挤压令相当部分的套利资金流失,这样期货市场上的主力就剩下了套期保值者和投机者,资金上遭受到了一定的损失。”
短线操作激发大额成交
相对于持仓量的变化,期货各品种单日总成交量却有所增加,业内人士普遍认为是因为中小资金的活跃而造成的。今年第一季度开始的商品牛市席卷全球,不少散户也积极入市,这部分资金的特点就是做短线交易,很少或基本不持仓过夜。
在国内期铜价格历史性地飙升至80000元的过程中投资者不敢轻易介入,也不敢持有大量头寸;而到了今年6月份以后,全球金属出现暴涨暴跌,所有投机资金更加不敢留仓过夜。由于单日价格波动较大,天然橡胶、铜等品种吸引了大量中小资金参与短线交易,追涨杀跌,交投非常活跃。
宏观调控间接影响
今年二季度以后,央行连续出台上调金融机构存款保证金率和加息的政策,预示着下半年市场上的资金可能趋紧,不过大部分市场人士对此并不显得担忧。“央行的政策对期市的影响还是比较间接的,持仓下降与之无关,主要还是市场上没有可炒作的题材和热点。”
对于发改委可能对投资过热进行的调控,业内人士却很在意,“投资过热一旦遭到调控,铜、铝等金属的需求会受到明显的抑制,这对金属价格会产生重大的影响。”