□本报记者 陆琼琼

　　就在国美（0493.HK）宣布以股权＋现金总作价52.68亿港元收购永乐（0503.HK）的第二天，各大行对其前景表示了一致的肯定。

　　今年2月份投资国美的华平基金表示了向好预期。该公司亚洲董事总经理孙强评价认为，国美的战略步伐改变了整个家电行业的布局，并巩固了国美的行业领军地位。

　　摩根士丹利也发表证券报告表示看好。报告称，国美与永乐的合并将刺激内地家电零售业的整合，从而使业界竞争趋向 理性，有利于资源配置。大摩又表示，此次合并将有助于国美作为行业领导者的地位，但是对国美作为上市公司的盈利影响很有限。大摩解释说，国美与永乐在上海、浙江及厦门等地均有重复的销售门店，而且有些门店为加盟店，再加上永乐近年业务表现低迷，合并后难以提升国美短期的每股盈利。但是该行也预期合并交易将促进内地家电零售业盈利能力改善。

　　除了大摩的积极评价，花旗和美林也都给予了正面的评估。国美目前的市场占有率约6％，花旗认为合并后国美的市场占有率将提高到7％，市场地位将远高于全国第二大家电零售商苏宁电器。花旗还表示，合并将节省成本空间，缓和非理性竞争并增加采购能力。但由于国美发股收购摊薄了每股盈利，因此维持“中性”评级，目标价为9.25港元。

　　美林则将国美电器由“中性”评级调高至“买入”，目标价7.65港元。该行指出，虽然交易初期将摊薄国美电器股东股权，但由于节省采购和经营成本出现的协同效应，明年每股盈利可能增长7%。

　　昨日，永乐收报于2.28港元，上涨11.22%，而同日复牌的国美收报于6.90港元，上涨了8.66%。