券商：大盘股走势为何分化

　　●只是市场阶段性特征

　　昨日盘中指标股出现明显分化，原因主要有三个：首先，前期指标股联动效应明显，而目前出现分化只是阶段性特征，并非因其价值和成长性受到怀疑。其次，大盘股的权重较大，这将对未来股指期货等衍生产品的推出提供了活跃的舞台。再次，一些大盘股前期涨幅较大，短线出现调整也是自然的事情。

　　（申银万国）

　　●主力对后市产生分歧

　　近期国家明确将抑制固定资产投资过 快增长、加强房地产市场调控，这也成为下半年经济工作的重要任务，这就引发了市场对于宏观调控再度增强的预期，机构投资者对市场的趋势分歧也因此进一步加大，而近期诸如中行、宝钢等指标股的明显分化正是主力机构对后市分歧加大的具体市场表现。

　　（方正证券）

　　●走势不同造就表现差异

　　周四市场最大的运行特征就是指标股出现明显分化，中行在一路下挫后出现明显反弹，而近日表现强劲的中石化、G招商等则出现了明显的调整行情，我们认为，出现这种情况的原因在于不同主力对于后市看法存在明显的差异，与此同时，G长电等品种由于前期调整充分，近期反弹欲望就显得比较强烈。

　　（第一证券）

　　咨询机构：差异表现的深层原因

　　●估值高低决定走势

　　随着越来越多超级大盘股登陆A股，指标股之间必然会形成明显的制约格局，其走势变化将逐步以估值高低来决定，而非原先的齐涨齐跌。近期指标股出现分化走势在相当程度上透露出，新机构资金正在逢低积极吸纳一些低估品种，而存量资金则在部分涨幅较好品种上高抛减磅，体现其谨慎看待后市的态度。

　　（万国测评）

　　●多空双方依然处于胶着

　　近期指标股呈现分化走势，中石化出现下跌，而中国银行则在连续下跌后成为昨日盘面中的中流砥柱，在很大程度上封杀了大盘的下跌空间，目前指标股的分化反映出当前多空双方继续保持胶着状态。而从操作层面看，短线大盘保持横盘格局，将使个股行情更加活跃，操作上投资者不妨轻大盘、重个股。

　　（武汉新兰德）

　　●做多做空动能均有限

　　从短期盘面看，短线指标股的分化是市场自然选择的结果，以中石化、招行为首的前期强势指标股的调整和以中行为首权重股的反弹都与它们短期涨跌幅有着密切的关系。目前这种情况难以反映出主力资金的真实想法和动向，但是这至少表明短线大盘做空动能和做多动能都是相当有限的。

　　（杭州新希望）

　　操作上如何应对

　　●短线应保持谨慎

　　指标股出现分化表明场内资金护盘并不坚决，短线主动做多力量可能将减弱，因此短线应适当保持谨慎，具体操作上应采取“轻指数，重个股”策略，寻找优质消费股，以有效规避市场可能出现的风险。

　　（德鼎投资）

　　●选择防御型品种

　　股指在千七下方长时间震荡和宏观经济过热而可能出现的紧缩措施使得市场对于后市看法趋于分化，投资者在操作上应选择防御性较强的个股，如消费类、交通运输和未股改股票，仓位不宜太重。

　　（浙江利捷）

　　●关注破净股机会

　　目前指标股走势分化是当前市场估值紊乱的一种体现，同时摇新大军居高不下，表明市场希望寻找更好无风险高收益的投资途径，那么，短线操作上可关注诸如跌破净资产的钢铁股和价值低估品种。

　　（北京首放）

　　更多精彩内容请见中国证券网股票频道https://www.cnstock.com/gppd/