国际知名评级机构标准普尔周三表示，预计全球经济增长将在今年下半年略微放缓，不过，这将有助于防止通胀急升。标普建议投资者可增持香港地产公司、耐用消费品和公用事业类公司股票。

　　受新兴市场股票遭大量抛售冲击，全球股市在2006年第二季度出现双位数的跌幅，几乎抵消了上半年的涨幅。标普证券研究部总监陈丽子认为，全球市场近来出现的跌势，可视为牛市中的健康调整，风险回报比率也越来越吸引人。虽然市场预期2006年全 球股票市盈率增长12％，标普/花旗集团环球指数目前的交易价仅为2006年预期盈利的13倍，但相信全球市场当下的价格水平已反映了通胀率和利率进一步上升的情况。

　　陈丽子指出，除非软着陆的迹象出现，否则利率上升所引发的市场波动，在2006年余下时间仍将持续。因此，建议投资者不妨利用这段大市调整期间，对投资组合做好部署，以争取2006年第四季度和2007年初有理想的回报。

　　陈丽子对香港股票市场维持“增持”的建议，她表示，将尤其看好香港房地产股，由于香港房地产市场需求强劲，住宅、商铺和写字楼三个主要物业类别均供应有限，造成有利于房地产股的供需不平衡。

　　与此同时，香港的宏观经济因素如薪金和就业率等也在改善。标普表示，由于回报风险增加，相信股价波动较少的防守性股短期内表现将较为优秀，因此建议可增持耐用消费品和公用事业类股。此外，科技类股也值得推荐，因为目前相关股价已反映了盈利增长可能放缓的因素。(文青)