□本报记者　丰和

　　在赎回压力下，货币基金和债券基金的债券类资产遭到了持续性大量减持，总计在二季度减持了近1200亿元债券。

　　据WIND资讯提供的可比统计数据显示，货币基金和债券基金在二季度合计减持1193.45亿元债券资产。其中，货币基金的减持量达到1097.45亿元，占了86%。至二季度末，货币基金持有的债券资产量降至675.44亿元，仅及一季末的四成，债券资产在货币基金中净值的比重降至60%左右，比一季度下降了20% ，而华安现金富利、大成货币A、荷银基金、招商现金增值等4只货币基金的降幅超过了40%。

　　同样减持债券资产的还有债券基金。二季度债券基金债券仓位减少了96亿元，比一季度下降38%。然而与货币基金全面减持债券资产不同的是，债券基金的减仓动力仅来自于两只短债基金。

　　货币基金和债券基金减持债券资产主要原因在于新股发行重新启动后，使其遭遇了巨额赎回压力。统计数据显示，二季度货币基金和债券基金的份额分别比一季度减少了48%和49%。为及时回收流动性，基金只能被动减持债券资产。

　　从减持的品种来看，债券基金以金融债为主。二季末债券基金的金融债持有量降至228.74亿元，比一季度减少约50%。而货币基金则主要减持了流动性最强的央票，至二季度末，货币基金手中的央票仅剩184.86亿元，比二季度减少了近600亿元。

　　值得注意的是，在货币基金二季度末的资产组合中，存款量跃居首位，在净资产中的占比达到30.12%，比一季末上升了9%。相对而言，央票等变现能力强的资产比重却出现下降。其中，央票由一季末的36.1%下降至15.22%。就目前市场资金面而言，由于下半年新股发行仍将保持较快的速度，因此资金分流的局面将比二季度进一步加剧，这也意味着三季度货币基金的流动性管理将面临更为严峻的挑战。