□本报记者 夏峰

　　恒生银行最新一期的《恒生经济月报》指出，中国要想成功进行宏观调控及保持经济稳定增长，应该尽早恢复外部平衡并鼓励更多资金流出。

　　恒生认为，持续的国际收支盈余，加上人民币欠缺足够弹性的汇率政策，令货币供应迅速扩张。“货币供应迅速增加是贷款及投资增长步伐加快的最重要原因。”恒生称。

　　该《月报》表示，中央政府今年已采取了提高贷款利率及准备金率等紧缩措施来抑制经济过热，但这些 工具的长远效力有限，因为他们不能解决令投资急速增长的根本问题。

　　恒生建议说，从长期看，降低贸易盈余以及加快人民币升值是恢复外部平衡的两个途径。对于前者，可以考虑对某些商品实施出口管制、进一步降低主要行业的出口退税率、加大高档商品的进口采购等。

　　从短期看，鼓励更多资金流出是恢复外部平衡的有效方法。“在不动摇内部金融体制稳定的前提下，中国可以建立更多渠道以疏导资金流出。