从昨日盘口来看，主要有两类股票出现在跌幅榜前列。

　　一是估值明显高于目前A股市场的品种，比如说G航天、G天威等新能源股，虽然其主营业务的增长前景尚可，但由于目前处于中报披露期间，而其中报业绩与其股价并不是十分地匹配，自然有点高处不胜寒之感，在中报业绩压力下，出现大幅调整也在情理之中。

　　二是近阶段的强势股。比如说在6月份至7月份股价暴涨近1倍的G通葡酒在昨日急跌10.01%，躺在跌停板上。再比如说近期受到人 民币升值推动的G中粮地在昨日也是大跌9.65%，此类个股的急跌可能与次新股有点类似，即大盘的急跌让获利筹码产生极强的套现欲望，而一旦有筹码带头杀跌，立马会引发连锁反应。

　　估值偏高终将回归

　　由此可见，基金重仓股在昨日的杀跌，甚至部分重仓股成为“空军司令”，主要在于估值偏高或短期涨幅过大在一定程度上偏离了内在估值水平，也就是说，价格高于价值，而理论上，价格一直围绕价值波动，过分偏离就得回落，也就有了昨日强势股的杀跌走势。

　　由于市道的疲软，基金重仓股的价值回归趋势可能将延续。在以往A股市场的走势里，如果市场走软，那么，调整幅度较大的往往是前期大盘的领涨板块。目前的基金重仓股，基本上是上半年的龙头品种，航天军工、新能源、商业连锁、食品饮料等个股均如此，所以，一旦市场回落，此类品种因较多的获利筹码而出现持续调整走势。

　　融资融券以及新的增量资产加盟将强化A股市场的价值投资理念，而不少基金重仓股的估值明显高于市场平均水平，也透支了未来一两年的业绩增长，理论上要回档整理。

　　防御性品种价值凸现

　　不过，业内人士认为，昨日基金重仓股的领跌其实也说明了各家基金在积极调整仓位，即一方面兑现上半年的获利筹码，另一方面寻找新的投资机会。而投资机会主要有两个，一是优质的新增资产，二是低估的优质资产，尤其是一些拥有避风港之称号的公用事业、交通设施等上半年受到市场冷落的品种，比如说G赣粤、G长电、G联通、G闽高速等等，均有行业分析师在推荐，此类个股极有可能成为昨日在重仓股上套现的后基金新的资产配置对象。

　　(特约撰稿 秦洪)