□本报记者 蔡国兆

　　“扩容风”劲吹，８月股市将呈震荡格局。综合申银万国、渤海证券等８家机构发布的投资策略报告来看，由于市场扩容提速等原因，８月的行情将弱于７月，震荡风险加大。但由于宏观调控处于观察期、加息可能性降低等原因，市场不会有大幅度下调。

　　对于８月的行情，８家机构分析师分析的侧重点虽然有所差异，但得出的结论却异常一致。综合各家机构观点，８月行情之所以可能呈现走弱迹象，主要原因在于 市场扩容提速。

　　从６月恢复新股发行起，市场新股融资额已超４００多亿元。８月，国航预计融资８０亿元，新股发行频率也将较6、7月份有大幅提升。此外，８月的市场还将迎来Ｇ股非流通股可流通市值的首次膨胀，解禁的限售流通股将超过３２亿股，涉及流通市值达３００多亿元，为下半年的第一高峰。“支持市场前期上涨的过度充裕的资金格局在一系列紧缩措施以及快速大规模的ＩＰＯ下，已经有所改变，快速上涨难以再现。”渤海证券研究所在８月投资策略报告中提出。

　　华泰证券研究所分析师则认为，从年初以来的行情演绎看，整体市场估值的吸引力已经大大下降，加上紧缩预期和难以乐观的中报业绩，短期股价的推动将陷入僵局。

　　虽然有扩容压力的存在，但大部分机构认为股指不会出现大幅下调。支持这一结论的重要原因是，大部分机构认为，虽然国家统计局近日公布的数据显示，上半年我国ＧＤＰ增长１０．９％，固定资产投资增长２９．８％，经济过热没有得到根本缓解。但由于前段时间调控措施频出，８月将是调控效果的观察期，有关方面出台更为严厉的调控措施的几率不大。

　　今年以来，国家动用了包括升息、调高准备金率、发行定向票据在内的货币调控手段以及一系列的行政调控手段，控制新开工项目、遏制产能过剩。

　　渤海证券研究所称，在日前央行再次上调存款准备金率０．５个百分点之后，短期内更为严厉的调控政策出台的可能性已经很小，管理层将会视未来几个月的经济形势与调控效果相机而动。

　　此外，最近发布的美联储经济调查报告显示，美国经济增速有所放慢。这意味着美联储暂停加息可能性增大。申银万国证券分析师称，这将有利于全球股市恢复“升”机。