■《上海证券交易所交易规则》条文解读之二

　　本次讲解将介绍利用市价订单交易的时候，应该注意的事项。

　　1、两种市价订单的差异：主要在于订单成交剩余后的处理方法。第一种市价订单（五档成交，剩余撤销）的处理比较简单，如果成交后仍有剩余量，做撤销处理。

　　第二种市价订单（五档成交，剩余转限价）的处理比较复杂，对于成交后仍有剩余量，如下程序处理：

　　图2 第二种市价订单的处理次序

　　以买方向的订单为例 ，用表1来说明第二种市价订单余额的处理原理。

　　情况1、假设订单的量是1300股，那么市价订单将把卖1至卖5的量全部成交，还剩余100股。根据市价订单逐次成交的原则，最新价格是10.10，因此这个市价订单就转换成100股的限价订单，委托价格为10.10元。

　　情况2、如果市价订单进入交易系统时，卖1至卖5均不存在，因此市价订单转换为委托价格10.00元的限价订单，排列在买1位置上。

　　情况3、如果价格揭示窗口内没有买和卖的报价，那么市价指令只能撤销。

　　2、买方向市价订单的扣款

　　如果投资者提交买方向的市价订单，券商前台将按照涨停板的报价去检查投资者是否拥有足额的资金，并且预扣之。

　　3、市价订单能否撤销

　　市价订单不能撤销，因为《交易规则》提供的两种市价订单都不能在交易系统内停留。第一种市价订单如果交易后尚存余额，立即自动撤销，所以本身无须投资者自行撤销；第二种市价订单如果交易后尚存余额，立即自动转为限价订单，完全遵守限价订单的规定，转换后的限价订单可以撤销，但已经不能称之为市价订单。

　　表1

情况1 情况2 情况3

价格

档位 价格

（元） 量

（股） 价格

（元） 价格

（元）

卖5 10.10 200 无 无

卖4 10.08 100 无 无

卖3 10.06 200 无 无

卖2 10.05 200 无 无

卖1 10.02 500 无 无

买1 10.00 600 10.00 无

　　（本栏目由上海证券交易所投资者教育中心特约刊登）