香港首只房地产投资信托基金领汇（0823.HK）上市后，香港市场掀起一股REITs热潮。

　　但随着香港股市今年5月以来出现急速下跌，香港REITs热潮逐渐冷却。新鸿基地产（0016.HK）、恒基地产（0012.HK）、九龙仓集团（0004.HK）筹组中的REITs均放缓上市步伐。

　　不过，近期股市气氛好转，加上美国近日宣布两年来首次暂停加息，使得香港地产商再次蠢蠢欲动，REITs也再度“回潮”。

　　值得注意的是，此前香港上市RETIs的资产多以住宅、写字楼及商场物业为主，现在筹划上市的多只REITs，却是以酒店资产为主，这或许会给投资者带来新的机会。

　　市场消息称，长江实业（0001.HK）、远东发展（0035.HK）及富豪酒店（0078.HK）的酒店REITs均蓄势待发，涉及资产总值约380亿港元。

　　长实否认分拆传闻

　　有报道称，长实计划把总值达180亿港元酒店资产的若干权益，以REITs形式分拆在香港上市。长实已经委任麦格理银行出任分拆的保荐人，将把其总值达180亿港元酒店资产中，挑选适合的酒店注入REITs。

　　长实是香港第二大房地产开发商，其在新加坡上市的置富产业信托在香港拥有购物中心，而泓富产业信托（0808.HK）的资产则主要集中在工业地产和写字楼。若顺利分拆酒店REITs，将成为长实的第三只REITs。

　　不过，长实发言人昨日对记者表示，不会就有关传闻作出评论。

　　随后，公司发表声明，澄清迄今为止，并无就有关REITs上市计划委任任何投资银行或财务顾问出任保荐人。但公司不时接获投资银行或财务顾问提出的各类投资、融资、分拆、上市等建议，其中包括但不限于以REITs方式分拆该集团各类投资物业上市的建议。

　　资料显示，长实在香港拥有11家酒店，7家已投入服务，其余在建。

　　富豪酒店、远东发展有望先发

　　三家拟分拆酒店REITs上市的公司中，富豪酒店最有可能发行香港首只酒店REITs。

　　今年4月13日，富豪酒店就曾发布公告称，计划推出一只REITs。富豪酒店称，该REITs将由集团内部酒店物业构成。随后，由于大势等原因，市传富豪酒店已暂时搁置上市计划。

　　富豪酒店的REITs资产包括旗下五家酒店，为富豪香港、富豪九龙、富豪机场、富豪东方及沙田丽豪，共有3350间客房，但扩建翻新后将新增400间客房，集资额约60亿港元，有关净资产总值约145亿港元。

　　而在近期唯一证实在研究分拆计划的公司就是远东发展，该公司在8月7日发布公告称，正在研究分拆旗下酒店资产以REIT形式上市的可能性，但暂未有具体计划，物业的挑选也没有最后定论，公司也没有就上市事宜向相关机构作出申请。是否分拆还要考虑若干因素，包括监管要求、商业考虑和市场因素。

　　市场消息称，远东发展考虑分拆旗下7家三至四星级酒店，资产总值40至60亿港元。远东发展计划出售五成权益，集资20至30亿港元，年收益率约7％。

　　酒店REITs有望提供更高收益率

　　目前，香港市场共有4只REITs上市，包括领汇、泓富、冠君产业信托（2778.HK）及越秀房产信托（0405.HK）。对于多家公司拟分拆酒店REITs的可能性，业内人士指出，由于酒店的收入受季节的影响，波动性较大，酒店市场的周期比零售物业及写字楼短，且比较容易受到访客数量和停留天数的影响，酒店REITs需要提供更高的收益率来吸引投资者。

　　中银国际一分析师对记者表示，参考市场上现有REITs的收益率，酒店REITs最少须提供6％以上的收益率才具有吸引力。不过，由于预期香港酒店的房租每年有两位数增长，而出租率也将维持在八成以上，香港酒店业的前景仍然乐观。