G龙净(600388): 环保新政带来行业机遇
[(中信建投 李斌)] 2006-08-15 00:00

 

  在日前召开的“首次火电厂烟气脱硫产业化发展情况发布会”上,国家发改委表示,电力工业是二氧化硫排放的主要行业,超过全国二氧化硫排放总量的50%,除了关停小火电机组,烟气脱硫在削减任务中的作用将占据90%。在“十一五”期间,中国将有约3亿千瓦燃煤机组需要安装烟气脱硫设施,以保证完成全国二氧化硫排放总量比“十五”末减少10%的约束性指标。由此可见,国家将力推火电厂脱硫产业化,今后还将进一步加大对环保技术及装备 自主创新的投入力度及政策支持力度。G龙净是以电除尘器机电设备及脱硫业务为主业,在此政策背景下,公司未来业务发展带来一定的机遇。

  公司的烟气脱硫技术主要引进自德国LLB公司的干、湿法脱硫技术,其技术水平在国内居领先地位。公司现有未完成的电除尘器合同超过12亿元,脱硫合同超过8亿元,估计未来2至3年,公司除尘器业务收入将保持在10亿元以上水平,而脱硫业务也将成倍增长。另外,采用脱硫技术后增加的成本(约0.01~0.03元/kW/h)被允许计入电价,燃煤电厂将因此而有能力和动力安装使用烟气脱硫设备。烟气脱硫的潜在需求将比较顺利地向现实需求转化,G龙净也将成为烟气脱硫领域的受益者。

  投资公司要考虑的有关风险是:需要考虑环保行业的特殊性,政策扶持到给上市公司带来实际效应,需要一个过程;其次,目前国内的烟气脱硫技术大多引进国外的技术,缺乏自主创新的核心竞争优势。

  预计公司今年中期净利润3000万元,每股收益0.18元,同比增长30%。维持公司2006年主营业务实现每股收益0.42元、房地产实现每股收益0.12元,合计2006年每股收益将达到0.54元的业绩预测。电除尘器和脱硫设施属机械行业的专用设备制造业,考虑到公司良好的成长性以及专用设备制造业20倍左右的PE,可逢低介入,波段操作。(中信建投 李斌)

 
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