———青海金瑞矿业发展股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　股改篇

　　问:公司的股改方案10送2.6是如何确定?

　　邵林答: 在确定本次股权分置改革方案实施后公司理论股票价格时，主要参考了美国市场中同类可比上市公司的市净率，以及公司截止2006年3月31日的每股净资产。

　　考虑到股价波动因素，以2006年8月11日为计算基准日，截止该日公司二级市场前100个交易日均价6.54元/股作为方案实施前公司流通股市场价格。

　　根据以上原理，得出非流通股东为获得流通权而向每10股流通股支付的股份数量为2.247股，流通股东的利益在改革前后保持不变。

　　为了充分保护流通股股东的利益，体现大股东进行股权分置改革的诚意，非流通股股东愿意将对价水平提高到流通股股东每10股流通股获付2.6股，较理论对价水平提高15.71%，非流通股股东共安排10，465，000股股份给全体流通股股东。谢谢！

　　问:为什么说通过股权分置改革可以实现双赢？

　　邵林答: 股权分置改革获得成功，非流通股东和流通股东利益更加趋于一致，公司治理将更加规范，企业经营目标更加明确。原非流通股股东也会认同将股价作为最重要的考核目标。通过管理层与股价挂钩的股权激励制度的建立，将可更好地调动管理层的积极性，为所有股东创造更大价值。同时，上市公司有可能通过换股、发行新股等方式来整合购并存量资源，促进公司发展，创造更大的公司价值。因此，股权分置改革可以带来原非流通股东与流通股东以及管理层的多赢局面!谢谢！

　　问:比较担心大股东会在解决股权分置问题之后进行大规模的套现以获得实实在在的收益，公司怎么看？

　　邵林答: 谢谢你提出这个问题！这也是很多人关心和担心的问题，有一点在这里要说明刚才我在路演中已经提到了，金瑞矿业拥有国内80％的碳酸锶矿，占世界的50％以上，又属于资源性产品。产品将会越来越稀少，加上我们对公司的深厚感情，目前根本不存在套现的概念。我们有信心，我们有能力，使公司向着健康稳步的方向发展。谢谢！

　　问:此次股改遵循的原则是什么？

　　邵林答: 股权分置改革方案遵循以下原则： 1、符合《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、《关于上市公司股权分置改革的指导意见》、《上市公司股权分置改革管理办法》以及其他现行法律、法规的要求；

　　2、着眼于公司长远发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益；

　　3、体现“三公”原则，兼顾公司非流通股股东和流通股股东的利益，最终解决公司非流通股获得流通权问题；

　　4、减少股价波动，维护市场稳定。

　　谢谢！

　　问:有什么措施和行动保护中小投资者的利益在这次股改中不受到侵害？

　　张光周答：我们认为股权分置改革对所有股东来说都有着积极的意义。具体对于流通股股东而言，首先，获得了非流通股股东所支付的对价；其次，股权分置问题的解决，使得流通股股东的利益和非流通股股东的利益统一起来，上市公司的治理结构将得到进一步完善。以上这些都将有利于上市公司的未来发展及其价值的提升，流通股股东也将从中受益。谢谢！

　　问:您认为此次的股权分置改革的重要意义在哪里？

　　邵林答：股权分置问题解决后，将使非流通股股东和流通股股东的利益趋向一致，这有利于公司各方利益的统一，有利于进一步完善公司治理结构，从而推动公司经营机制的改善，这对公司的长远发展将带来积极的影响。我们管理层将尽心尽力尽职，不断开拓进取，把公司打造成为拥有持续竞争力的企业，以优良的业绩回报广大股东。谢谢！

　　问:贵公司为投资者服务的措施有哪些？

　　张光周答：公司非常注重为投资者提供优质服务。公司通过董事会秘书处与投资者建立联系。投资者可以通过电话、传真、电子邮件等方式与公司取得联系，公司相关部门在信息披露规则允许的条件下为投资者答疑解惑，从而增加投资者对公司经营情况的了解。任何股东都可以通过年度股东大会向公司提出建议，公司将认真听取并及时反馈。对于公司的重大事项均及时公告，让投资者及时了解公司的经营动态。谢谢！

　　问:除了今天的路演活动，接下来你们还要进行哪些沟通？

　　张光周答： 我们随时欢迎投资者通过热线电话、传真、电子邮件等方式与我们进行沟通。感谢大家对我公司的关注与支持。谢谢|

　　问:流通股股东有几种方式参与股权分置改革方案的表决？

　　杨光答： 本次金瑞矿业股权分置改革过程中，公司为流通股东提供了现场投票、网络投票（通过上海证券交易所交易系统）和委托公司董事会投票三种表决方式。

　　问:你们的股东是中小投资者多还是机构多？比例大概是多少，你们对于这种状况是否担忧？

　　张光周答：在公司眼中，所有的股东不分大小都是一视同仁的，只要是站在投资者的角度考虑问题，只要能够把企业经营得更好，就没有什么可担忧的了。谢谢！

　　问:请问，保荐机构对公司如何评价？

　　林战伟答： 金瑞矿业拥有国内最大的天青石储备量矿，占国内储量的80％以上，世界储量的50％，资源优势十分突出。天青石矿即锶矿，属战略性稀缺资源，锶及其化合物具有广泛的用途，国内外市场的需求量越来越大。我公司对金瑞矿业的发展前景看好。 谢谢！

　　问:你们对方案获得通过有没有信心？

　　邵林答：股权分置改革无论对于中国证券市场、还是公司的长远发展，都具有重大意义和深远影响。公司本次股权分置改革方案对于对价的支付进行了合理测算，我们相信该方案能够充分保护流通股股东的利益。从这一点来讲，对于本次方案的顺利通过，我们还是非常有信心的。当然，我们也希望通过与广大流通股股东的充分沟通，公司本次股权分置改革方案能够得到流通股股东的理解和认可。谢谢！

　　经营发展篇

　　问:请问董事长，公司经营发展战略是什么？

　　邵林答：公司始终坚持“规模扩张与产品质量提高相结合、产品结构调整和目标市场占有率相结合、生产经营管理的前台与后台相结合，技术创新、产业升级与企业的人才战略相结合”的发展战略，不断巩固强化公司的核心竞争力，努力把公司打造成一个具有资源优势的优质企业。谢谢！

　　问:请介绍一下公司所属行业的发展趋势。

　　邵林答： 碳酸锶产品是生产锶化合物的基本原料，现广泛用于电视机玻壳和磁性材料制造业。在世界范围内，其应用领域和应用价值不断扩大。在高温超导、金属材料、电子陶瓷等方面，出现较大幅度的需求。目前，世界各国碳酸锶的总产量为30万吨/年左右。

　　由于天青石资源短缺，世界碳酸锶产量逐步下降，目前国际市场年需求量达40万吨。产量约为30万吨/年左右。供需缺口在10万吨以上，供需矛盾日益突出。使得以碳酸锶为主的锶系列产品在国际市场上十分紧俏。

　　目前，在世界碳酸锶的消费中，65%用于彩色显象管玻壳、15%用于永久磁铁铁氧体材料、10%用于烟火和信号弹、4%用于涂料和添加剂、3%用于塑料焊剂、电子元件等，总消费近40万吨/年。

　　我国碳酸锶消费大体分为：45%用于彩色显象管、5%用于磁性材料、5%用于烟火军工、5%用于其他、40%用于出口。

　　未来多规格碳酸锶，特别是高纯碳酸锶是发展趋势。高纯度的锶氧化物及应用于高科技领域的新型陶瓷、高温超导材料所需的锶产品有良好的市场前景。专家预测，未来10年全球碳酸锶的年需求可望达到100万吨，是2004年的10倍。目前国内生产的碳酸锶级别较低，导致我国进口高附加值碳酸锶产品的价格是出口低档次的碳酸锶产品价格的5倍以上。高精度的碳酸锶目前是液晶和等离子生产的必须材料，如果能在技术上进行突破，生产出高档次的产品，国内碳酸锶产业发展的前景将非常广阔。谢谢！

　　问:贵公司在行业中的地位?

　　邵林答： 公司是行业中资源优势最突出的公司，占有国内锶矿资源的80%以上，世界的50%。相应地，公司具有原材料成本优势。谢谢！

　　问:公司主要产品的用途是什么？

　　田世光答： 公司通过开采天青石矿生产碳酸锶。碳酸锶作为一种无机材料，用于生产磁性材料、玻壳、军工、医药、冶炼以及其他锶盐等，产品用途涉及电子信息、化工、轻工、陶瓷、冶金等十多个行业。硫脲主要用于制造磺氨类药物，也用于造纸、镀锌、染料、皮革、农药等方面。谢谢！

　　问:公司的核心竞争力?

　　邵林答： 公司的 矿山 业务，较同行业内其他竞争对手具有明显的差别竞争优势。公司将业务重点定位于采、选、深加工 业务，通过，技术创新、以专业化、精细化、规模化为发展目标，不断做大做强 锶系列产品 业务，从而形成企业特有的差别竞争优势。谢谢！

　　问:请问公司4.5万吨/年碳酸锶项目一期工程(年产3万吨碳酸锶的干法生产线)什么时候能投产？谢谢！

　　邵林答： 首先谢谢您提出来这个问题。金瑞矿业自今年4月份已经进入生产，只是产量没有达到设计水平，预计下半年产量指标有一定的突破。谢谢！

　　问:请问2期什么时候投产？会生产高纯度的锶吗？

　　田世光答： 正在做前期工作；锶的开发也在做前期工作。谢谢！

　　问:公司成立以来的融资情况如何？

　　田世光答： 1996年5月5日，经中国证券监督管理委员会核准，本公司通过上证所发行人民币普通股（A股）1800万股，发行价每股4.85元，扣除发行费用和发行成本，实际募集资金9200万元。除此次公开发行外，公司没有再进行其他股权融资行为。谢谢！

　　问:青海电力做为公司第二大股东，对公司平时的生产经营干预吗?

　　高继来答：作为公司的第二大股东，对公司的发展很关注并支持，对日常的经营管理不干预。谢谢。

　　问:贵公司财务管理上的特点是什么？

　　林博答： 公司设立了财务部，配备专职的财务人员，统一行使公司投资、融资、财务会计管理、资产管理及内部结算、资金调配、财务监督职能；公司建立健全了统一的财务制度和财务管理制度并严格执行；公司常年聘请外部审计机构，对公司财务工作进行审计监督。谢谢！

　　问:公司进行股权分置改革后，将如何充分相信市场功能，尊重市场机制为基础，进一步规范的公司治理结构？

　　张光周答： 股权分置改革获得成功之后，流通股东与非流通股东拥有相对一致的价值评判标准，公司全体股东均能分享到公司股价上涨而带来的利益，因此必然促进公司所有股东更加关注公司的治理结构，从而形成更有效的外部监督和约束机制。谢谢！

　　问:做为董事长，可否描述一下公司以后发展前景?

　　田世光答： 随着锶资源的紧缺，公司的后续发展将逐渐体现资源优势。谢谢！

　　问:各位老总每天将会关注公司股价走势吗？

　　田世光答： 比较关注，但公司管理层最关心的是企业的生产经营。谢谢！

　　问:股权分置改革后，公司有什么新项目以促进公司业绩的稳步增长？

　　田世光答： 未来，公司仍将专注锶矿开发及深加工，进一步提升生产加工能力、产品的附加值，加大技术投入，逐渐形成采、选、深加工锶系列产品的专业公司，不断提高企业的核心竞争力，促进公司发展。谢谢！

　　问:我们发现公司的企业标识很特别，请你阐述一下它的特殊含义?

　　田世光答：表示大风山里有锶矿资源，需要我们开发出来。谢谢！

　　问:公司能实现未来的目标吗？董事长对此是否能够稳操胜券？

　　邵林答：我对公司实现未来的发展目标充满信心。公司所处的行业及其在行业内的地位，可持续发展的战略等对公司实现上述目标具有积极的作用。我们将倾力而为，保持公司的稳健发展。谢谢！

　　问:公司的主营业务发展潜力有多大？

　　邵林答： 公司将逐渐把其他方面的投资变现，全部投资到锶矿开发上，公司将用最短的时间将锶矿的资源优势转变为经济效益优势。谢谢！

　　问:公司的企业精神是什么？

　　邵林答： “扎根海西，开发资源，保护环境，持续发展”。谢谢！

　　问:解决股权分置，是否将为建立有效的员工激励机制提供良好的基础？

　　田世光答：公司的主业在无人区，条件非常艰苦，主要依靠艰苦创业、无私奉献的企业精神使公司发展走到今天。因此，人才引进和培养较为困难，需要建立一套行之有效的内部激励机制，以激励技术、经营人员的主动性和创造性。公司将根据国家的有关政策，在适当的时候更好地将经营管理人员和技术人员的个人利益与公司的长远发展结合起来，以利于公司持续健康的发展。谢谢！

　　问:公司是否有扩张需求以及再融资需求？贵公司认为股改之后是否增加再融资的难度？

　　张光周答： 公司将根据公司业务发展和项目建设的需要，在充分考虑资金成本和资本结构的前提下，充分利用资本市场的筹资功能，适时、谨慎、稳妥地运用各种融资手段，融入所需资金，提高资金使用效率，以满足公司产品开发、技术改造及经营生产对资金的需求，保证公司长远、良性的发展。股改之后，流通股东与非流通股东的利益更趋于一致，只要再融资项目有利于企业的发展，应该不会再增加再融资的难度。谢谢！

　　问:请评价一下公司现金流状况？

　　林博答： 前期由于工程项目贷款未能到位，故企业资金较为紧张，目前工程已全部完工，随着生产的进一步正常，现金流状况将不断得到改善。谢谢！

　　问:要经营管理好上市公司，需要方方面面的技术、管理人才，请问贵公司未来有无人力资源发展计划？

　　田世光答：为适应公司高速发展的需要，公司将继续贯彻“内培外引”的人才战略，营造良好的人才成长环境，同时进一步完善人才引进、后续培养和相应的激励与约束机制及员工竞争机制，把考核制度、分配制度、人事任免制度、奖励制度等紧密结合起来，充分调动每位员工的积极性和创造性，用科学规范的管理制度来统一和协调决策层、管理层和执行层的行为，提高各类专业人才占公司职工总数的比例，优化员工队伍建设，推动企业发展。谢谢！

　　公司嘉宾合影（左起任素彩、林博、田世光、邵林、高继来、张光周）

　　出席嘉宾

　　青海省金星矿业有限公司董事长 邵林先生

　　青海金瑞矿业发展股份有限公司董事长兼总经理 田世光先生

　　青海金瑞矿业发展股份有限公司副董事长 高继来先生

　　青海金瑞矿业发展股份有限公司副总经理兼董秘 张光周先生

　　青海金瑞矿业发展股份有限公司财务总监 林博先生

　　青海金瑞矿业发展股份有限公司证券事务代表 任素彩女士

　　广发证券股份有限公司总裁助理 沈浩先生

　　广发证券股份有限公司西北总部总经理助理 林战伟先生

　　广发证券股份有限公司西北总部投行部技术总监、保荐代表人 杨光先生

　　青海省金星矿业有限公司董事长

　　邵林先生致辞

　　金瑞矿业董事长

　　兼总经理

　　田世光先生

　　致答谢辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和所有关心金瑞矿业发展的朋友们:

　　大家下午好！

　　很高兴有机会，通过中国证券网和大家进行集中交流，共同商讨金瑞矿业股权分置改革事宜。我谨代表公司控股股东金星矿业，向今天参加网上交流的各位股东和嘉宾表示热烈欢迎！并期待在平等、互信、共赢的氛围中，与大家充分交流和沟通。

　　金瑞矿业拥有国内最大的锶矿，储量占国内的80%以上，世界的50%，资源优势十分突出。公司致力于锶矿田采选和锶系列产品深加工，并立志成为我国主要的锶盐产品制造商和供应商。锶主要应用于玻壳、磁性材料、电子、冶金等行业。由于锶矿资源稀缺，锶及其化合物用途广，国内外市场对其需求量越来越大。因此资源优势突出的金瑞矿业具有良好的发展前景。

　　目前，金瑞矿业正在积极稳妥地推进股权分置改革工作，受全体非流通股东委托，提出了公司非流通股东向流通股股东每10股支付对价2.6股的股权分置改革方案。这个方案若能顺利实施，将使流通股股东和非流通股股东形成统一的利益基础，有利于进一步完善公司治理结构，有利于公司进行制度创新，有利于为公司的后续发展带来新的机遇。

　　我们希望通过本次交流活动，能够与广大流通股股东进行坦诚地交流，欢迎大家提出宝贵意见和建议。我衷心希望通过与广大流通股股东充分的沟通协商，使公司的股权分置改革方案得到各位的理解、信任和支持，并得到顺利实施。

　　我相信，有广大股东和社会各界朋友的关心、支持，通过我们扎实认真地工作，金瑞矿业的股权分置改革工作一定能够取得圆满成功！

　　谢谢大家！

　　财务总监林博先生认真回答网上提问

　　广发证券股份有限公司

　　总裁助理

　　沈浩先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们:

　　下午好！

　　广发证券股份有限公司有幸成为青海金瑞矿业发展股份有限公司股权分置改革的保荐机构，并参加今天的网上交流会，我谨代表广发证券感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注，感谢金瑞矿业公司对我们的信任。

　　金瑞矿业拥有国内最大的天青石储量矿，占国内储量的80%以上，世界储量的50%，资源优势十分突出。天青石矿即锶矿，属战略性稀缺资源，锶及其化合物具有广泛的用途，国内外市场的需求量越来越大。公司主导产品碳酸锶以雄厚的资源优势为基础，发展前景看好。

　　金瑞矿业自2006年8月14日公告股权分置改革方案以来，受到投资者和相关机构的多方关注，很高兴今天能有机会和大家直接交流我们对于金瑞矿业股权分置改革方案的一些理解和看法。

　　受公司董事会委托，广发证券根据公司经营实际，遵循对价安排应兼顾非流通股股东与流通股股东利益，尤其是保护流通股股东利益的原则，协助金瑞矿业公司董事会制定了本次股权分置改革方案。本次股改方案要点为金瑞矿业非流通股股东为获得所持公司非流通股的上市流通权，向实施股权分置改革方案股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股安排2.6股的对价。

　　广发证券在金瑞矿业本次股权分置改革工作过程中，力求诚实守信、公正客观、勤勉尽责，积极履行组织、引导、说明、解释的职责，起到非流通股股东和流通股股东沟通的桥梁作用。

　　我们衷心希望:本次股权分置改革能够在我公司的尽职保荐下、在非流通股股东和流通股股东充分沟通的基础上，取得令各方股东接受、市场认可的圆满结果，同时也相信金瑞矿业一定会把握历史发展机遇，进一步提升核心竞争力，实现股东价值的最大化。

　　最后预祝金瑞矿业股权分置改革取得圆满成功！

　　谢谢大家！

　　尊敬的各位投资者，各位支持和关心金瑞矿业的朋友们:

　　大家好！

　　经过两个小时坦诚热情的交流、沟通，我们进一步了解到了广大投资者对公司的关注和重视，对金瑞矿业此次股权分置改革方案的态度和意见。谢谢大家的支持！

　　我们还将通过其它有效渠道去争取大家的意见和建议，努力寻找流通股股东和非流通股股东利益之间的平衡点，使方案能够兼顾公司流通股股东和非流通股股东利益。相信通过大家的共同努力，金瑞矿业股权分置改革能够顺利完成。希望广大投资者和各界朋友对公司经营发展继续保持关注，多提建议。

　　金瑞矿业公司未来的健康发展，离不开全体股东的大力支持。我们希望能够以此次股改为契机，全面完善公司的法人治理结构，改善公司的发展环境，实现全体股东价值最大化。衷心希望通过此次沟通能够获得广大投资者对公司股权分置改革方案的认可和支持，并投出您信赖的一票。

　　在此，我们还要感谢为这次成功交流而付出辛勤劳动的所有单位和朋友，感谢广发证券为金瑞矿业公司股改做出的努力。再次感谢大家的热情参与！

　　谢谢大家！

　　文字整理    于雅琴

　　摄　　影　徐汇

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