爱建股份（600643）属于上海老牌金融企业。但该公司由于出现了非法吸收公众存款并账外运作的问题，其经营业绩大起大落。今年以来，在资产重组的预期下，该股表现明显转强。

　　中国国际金融有限公司发起人之一香港名力集团（透过其两家于海外成立的全资附属子公司）通过香港恒生银行(QFII)获准的投资额度购入并持有爱建股份2845.46万股流通股，持股比例6.177%。但《爱建重组框架协议》经过修改后，名力集团谋求爱建信托控股权的 企图受阻，名力集团持股比例大大低于预期的主要原因在于受到金融业对外开放的政策限制。预期名力集团将会随着金融业政策的放开，逐步增持其在爱建信托的股权。

　　近期公告，爱建证券股东金港信托因虚假出资，被责令本月底前退出。爱建股份发布公告称，退出事项对爱建证券和公司无实质性影响。尽管如此，节外生枝的此事仍给正在重组中的爱建证券增加了变数。目前爱建证券正在就重组问题和多方接触，前董事长表示“在第三季度，甚至更早，就应该能完成重组。清偿债务是重组工作的一部分。”9月底的生死大限将成为爱建股份能否在涅磐中重生的关键。但也给了二级市场投资者想象的空间。

　　公司最终确定的股改方案为：以资本公积金向全体股东转增股本，转增比例为10：2.07124。该对价水平相当于在总股本不变的前提下，流通股股东每10股获得0.604股的对价。此外，名力集团和爱建基金会除了24个月的禁售期之外，还承诺之后24个月内出售价格不得低于每股人民币11.70元。该规定对爱建股份的股价无疑具有巨大的支撑作用。因为目前爱建股份的股价仅在5.7元左右。一定意义上封杀了该股的下跌空间。

　　在第一季度披露的股东资料上显示，该股筹码分散。但是，该股的拉升期集中于第二季度，明显的放量也出现在第二季度，可以预期该股已经有相当数量的机构资金介入。目前该股回调幅度已经超过上涨幅度的50%，已经进入拉升前的成本区间。由于股改承诺利好，以及爱建证券进入重组冲刺期，该股未来的想象空间较大。在目前大盘短期筑底过程中，其反弹可能性大大增加，后市关注。（西南证券 罗栗）