□本报记者 禹刚

　　记者昨日获悉，作为四大国有银行中首家上市的建行，将于28日发布半年报，这也是建行上市后，首个完整的半年经营周期，在持续进行的宏观调控背景下，国际投行对建行的税负、拨备和中间业务尤其关注。

　　建行定于28日由新任行长张建国带队，在四大行中率先发布半年业绩。国际投行麦格理证券在其最新的研究报告中预测，受到员工薪酬及税务开支上升拖累，建行上半年利润估计为230.29亿元人民币，同比跌19 %；税前利润估计为302.71亿元，跌5%。

　　该机构研究报告预计，由于建行上半年的税务开支大幅上升1.13倍至74.42亿元，经营开支亦上升30%至319.08亿元，“这是整体盈利表现受到影响的主要原因。”

　　实际上建行的盈利能力较国内同业为强，去年建行实现经营收入1287.14亿元人民币，增长12.9%；税前利润553.64亿元人民币，增长8.1％。而各项经营指标也不错，平均资产回报率1.11％，平均股东权益回报率21.59％，成本收入比45.13%，三项关键指标中，前两项接近欧美银行平均水平，总体来看则都达到国内同业领先水平。

　　一位券商分析师向记者表示，建行的与重组相关的税收优惠已于2005年6月期满，所得税有所上升对建行净利润带来一定影响，事实上，建行在2005年税前利润同比增8.1%的情况下，净利润同比却下降了4.0%至人民币470.96亿元，因此上半年的净利润同比出现如此大的跌幅可以理解。

　　由于上半年建行放贷比较迅猛，上半年拨备估计上升27%至85.19亿元，拨备前盈利为387.9亿元，同比上升1%。上述分析师表示，由于下半年宏观调控只会越来越严厉，部分企业经营会受到影响，这也将给银行贷款的质量带来压力，建行的拨备应该还会有较大的提高。

　　此外，麦格理证券强调了建行上半年出色的信用卡业务，由于信用卡发卡量增长，将带动非利息收入上升24%至77.38亿元。而记者获得的数据显示，截至5月底建行龙卡信用卡今年新增发卡超过了100万张，同比增长66.4%，消费交易额也一举突破百亿，达到137.3亿元，是去年同期的2.5倍。

　　国际投行对建行的税负、拨备和中间业务尤其关注