今年夏天与去年冬天一样各种会议尤其多，这可以推论出两个结论：一是上半年各机构盈利应该不错，否则没钱办这些会议。第二个结论是现在的市场要么存在很大的分歧，要么失去了方向，否则也没人去开会。这一点可能与媒体或会议上专家的那些观点有些差异，比如他们都说现在是个大牛市或短期调整长期看好。因为如果市场真的方向明确，那大盘一定会以涨跌表现出来，而如果大盘的涨跌没有如此表现，那么应以市场为准。

　　月初去新疆开了一个会，会后又去喀什，一座古丝绸之路上的重镇，充满着异国风情，不过这种描述其实暗示着它并不是一个现代化的城市，交通状况也不好，所以我们坐在旅行社安排的车上颇感颠簸。导游看起来是一个热情的小伙子，告诉我们喀什虽然不富裕，但喀什人都很实在。我们于是向他提出换一辆车，他果然一口答应了，但说现在天太晚，人联系不上，明天一早就联系。第二天早上，来的车仍是昨天的车，导游满脸歉意说真是不巧，这两天旅行的人太多，所以车周转不开，不过中午会可以。于是我们只能坐着原来的车颠簸上路。过了一个小时，导游又说，车早上已经用了所以不能退，如果换车的话需要另加费用。我们这才恍然大悟，导游拖拖拉拉的原因原来只是想另加费用，于是我们答应了他，而新车也在我们答应后不久就开到我们面前。

　　调研上市公司的时候，如果对这种利益的动机不甚了解，那结果也同样可能出问题。年初我们看上了一只消费类股票，虽然市盈率不低但市净率很低，又有回购的意向，如果回购成功，市盈率会降到安全区域，因此属于有安全边际的股票。为了了解公司的经营状况是否能好转以及公司股改方案，我们专程拜访了公司。公司很豪华，这与公司的盈利水平非常矛盾，但也表明改善空间是存在的。不过接待人员的表现却与其将要做股改不相称，他们一会说基金太不可理解，公司市盈率那么高为什么还要买；一会又说基金的研究不如QFII细致，没有真正在超市清点他们产品的销售状况。回来后我们卖掉了已买的股票，而这只股票也像我们担心的那样一路上涨，上涨过程中，回购、消费税降低以及业绩大幅改善的利好相继兑现。股价很高之后，公司果然开始邀请各路基金参加它的业绩推介会，还要推动股权激励。我们现在知道，企业只是不想我们在那个时候大量介入而带来不必要的麻烦。我们当时却未能猜透这个动机，错过了一次投资机会。

　　据说索罗斯就经常能听出这种弦外之音。1972年的一个晚上，索罗斯听到了国民城市银行招待证券分析师吃晚饭的消息，这事以前从未发生，他联想银行业可能要公布利多消息，便立即买进经营体制较佳的银行股，果然短期内他就获利近5成。