偏股基金行业格局颠覆
[□本报记者 周宏] 2006-08-21 00:00

 

  易方达基金公司所发基金受到投资者格外关注

  本报记者 徐汇 摄

  □本报记者 周宏

  

  历来被视作基金公司竞争力指标之一的偏股基金(开放式)管理份额排名榜,今年出现空前剧烈的变动。

  截至8月18日,业内偏股基金(开放式)管理份额最大的前10家基金管理公司,与去年年末排名相比,新面孔达6张之多,半年内的变动率首次超过50%。其中,成立时间最早的“老10家”基金管理公司更是只占三席。

  显然,“入行越早,市场份额越大”的行业规律在2006年基金业中已不复存在。

  行业排名洗牌

  “老10家”基金管理公司,指的是公司成立时间最早的10家基金管理公司。无论是基金规模,还是人力财力,“老10家”多年来一直是整个基金行业的中流砥柱。

  不过,最新排名显示,在偏股基金(开放式)这一行业最重要的业务领域中,“老10家”的相对优势已越来越微弱。截至8月18日,“老10家”中进入10强的仅有3家公司,分别是,华夏基金(排名第3位)、嘉实基金(排名第5位)、南方基金(排名第9位)。

  取而代之的是,其后成立的一些新基金公司(广发、易方达)、合资基金公司(上投、景顺)、以及银行系基金公司(工银瑞信)等排名大幅提高。

  这还是截至8月份的排名,如果排名时间向前倒推1个月,那么“老10家”基金管理公司入围10强的只会有1家。

  首发成驱动力

  颠覆格局的最大驱动力,正是今年空前火热的基金首发。

  根据统计,今年以来,基金业新发各类基金超过2127亿份,其中,偏股基金的发行份额接近1270亿份。屡屡刷新纪录的新基金发行,让基金公司的市场份额占有率急速洗牌。

  基金发行纪录的排名,更为清楚地显示了这一状况。今年以来,募集规模最大的偏股基金达到184亿份,超过去年所有单个基金公司的管理规模。另外,进入今年首发前10位的基金,募集份额全部超过53亿份,放在去年年末,这一个基金就能让一家公司进入业内10强。

  而在这当中,由“老10家”基金公司发起募集的新基金,已失去了往日的“王者风范”。在首发前10位中,由“老10家”公司发起募集的基金只有3家,且排名分别为第7、第9和第10位,较之公司整体排名更不具备优势。

  银河证券研究员胡立峰表示,新基金的发行首要取决于近期的基金绩效、其次是渠道销售能力、再次是时机。今年以来,基金发行火爆或是不振,都是由于上述因素作用。而其中,基金业绩因素更是占到绝对重要的比例。

  总规模排名变动尚小

  在基金公司管理总规模的排名这一项中,行业排名尚未出现特别大的变动。去年年末进入10强的6家“老10家”,继续留在前10位中,新基金占有的席位则换了3个公司。

  但是,洗牌的迹象已经出现。一直由“老10家”公司垄断的行业前4名,今年被打破格局。第三名拱手让给了上半年以来发行了3只新基金的易方达基金。第六名也被广发基金占得。

  此外一些业内人士认为,基金“封转开”程序的启动,将为基金格局的进一步变动埋下伏笔。统计显示,“老10家”公司管理的封闭式基金规模平均达到60亿份,每年贡献手续费收入近亿元,在“老10家”公司的业务收入和基金规模中占比不小。

  光大证券研究员陈岚静认为,“封转开”进程的启动,意味着上述基金的规模,从以前的“旱涝保收”转向由市场决定。未来的基金规模将更受基金业绩和市场环境所影响,这一点对于封闭式管理规模较大的“老10家”公司来说,影响将会逐步显现。而作为基金公司实力的显示,开放式股票基金的份额变化也将受此影响。

 
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