央行从8月19日开始的加息必然会对老百姓的理财生活产生较大的影响，人们需要适时调整理财策略，以应对理财市场的变化。央行对存贷款利率的调整一直十分谨慎，尤其是存款利率，从此次调整看，长期利率上调的幅度大于短期利率，这也反映出有进一步加息的可能。在进一步加息的预期逐渐增强的情况下，投资者的理财策略应该如何调整呢？

　　暂缓购买养老保险 养老保险的保费是根据产品设计时资金市场的预期收益计算的，在利率进入加 息通道时，远期的利率有望比现在的利率有所上升，从理论上来讲，远期设计的养老保险就相对便宜，收益也相对高一些。因此，正准备购买长期养老保险的投资者可以考虑暂缓购买，待利率到达高点时再行购买，届时的养老保险将更有价值。当然，短期险中的健康险以及意外险等则不会受此影响。

　　债券市场风险凸现 受利率变化影响最为直接和最为敏感的莫过于债券市场，尤其是长期债将受到较大的影响。因此投资者可以考虑减持中长期债券。减持后，可将这部分资金投资于其他的稳定收益产品，如银行的人民币理财产品、货币市场基金、短期信托产品等。

　　人民币理财产品和货币市场基金收益水涨船高 此次加息前，人民币理财产品已经出现了收益提升的迹象，在此次加息后尤其是在进一步加息预期增强的背景下，银行间债券市场的市场利率有望进一步走高，这将导致以市场利率为标杆的人民币理财产品和货币市场基金的收益水涨船高。因此，从债券市场和其他市场分流出来的资金，如果追求稳健的话，可以考虑在这两款产品上进行适当配置。

　　信托产品收益稳步提升 信托产品的收益和市场利率关系也较大，在此次加息以及进一步加息预期增强的背景下，信托产品的收益也将稳步提升。由于信托产品期限相对较长，资金投入较大，对于手头较为宽裕的投资者而言，信托产品将是不错的选择。需要提醒的是，由于利率还有进一步提升的预期，因此在选择产品时要尽可能选择期限短的。

　　人民币升值预期增强 人民币利率的提高，从本质上提高了本币相对外币的价值，因此，仅从加息的角度来看，本币存在进一步升值的预期，因此，对于目前十分热闹的QDII产品应充分地考虑汇率风险，要选择在产品设计中已经锁定了汇率风险的相关产品。

　　固定利率房贷将成抢手货 此次加息一方面会放大房产市场的宏观调控效果，使得房价调整的压力陡增，另一方面会增加那些有房贷的老百姓的资金压力。在房价调整和还款成本提高的双重压力下，房贷市场将出现两个现象：一是手上有富余资金的房贷者会提前还贷；二是固定利率房贷市场将扩大，有些需要房贷的购房者会更倾向于选择固定利率房贷。

　　需要调整资产配置 由加息而导致的各个相关市场和产品的变化，使得个人理财原有的资产配置需要重新调整和优化，这样才能降低个人和家庭的潜在风险，达到资产稳定增值的理财目标。

　　（陈华军）

　　加息及加息预期对理财市场的影响以及投资建议

理财市场和产品 影响 投资策略

长期养老保险 利率越高，养老保险价值越大 目前暂缓购买

股票市场 长期趋势未改 依然可以直接或间接投资

债券市场 调整压力大 减持中长期债券，换成其他产品

人民币理财产品和

货币市场基金 收益水涨船高 增持短期产品

信托产品 收益稳步提升 资金宽裕者的选择

QDII产品 人民币升值预期增强 在充分考虑汇率风险的情况下投资

房产和房贷 房价调整压力增大 选择固定利率房贷