券商：加息缘何未对大盘形成冲击

　　●利空出尽 市场早有预料

　　加息后大盘不跌反涨的原因有二：首先，加息出乎市场意料，但对宏观调控早有准备，随着中石化步入股改程序，融资融券正式启动等也在某种程度上对大盘止跌回升起到一定的缓冲作用。其次，短线快速回调也激发了包括主力在内的各类资金抢反弹的要求，这同时说明市场对大盘中长期趋势依然看好。

　　（申银万国）

　　●市场对牛市信心未改

　　加息未对大盘形成冲击的原 因有两个：一方面由于市场普遍预期未来人民币进一步升息空间比较有限，且市场普遍认为A股已进入牛市周期，因此大盘大幅低开后，反而吸引了部分场外资金入场抢反弹；另一方面，昨日大盘大幅低开，也为新成立基金的建仓提供了一个良好的契机。

　　（中原证券）

　　●加息对资金面影响不大

　　周一大盘在加息冲击下表现强劲的原因有两个：一，加息其实早已在市场预料中，甚至此前市场对于加息的担忧也是大盘本轮调整的主因之一，一旦加息兑现，利空出尽就难以对市场形成冲击。二，市场普遍认为此次加息幅度不大，对市场资金面不会构成太大压力，市场在千六下方明显有资金进场迹象。

　　（第一证券）

　　自8月19日起，央行上调了金融机构人民币存贷款基准利率。对此，不少市场人士认为本周市场再现“黑色星期一”的概率不小，但让人颇感意外的是，预料中的“黑色星期一”变成了“红色星期一”，大盘先抑后扬，最终两市均以红盘告收。那么，加息后的A股为何不跌反涨，未来选股策略应如何改变呢？

　　咨询机构：短线是否还能回升

　　●市场将在千六反复整理

　　周一大盘在加息消息、中石化股改等因素的共同作用下跳空低开，但在融资融券开闸，新股发审并没有如期举行等利好因素的对冲下，大盘逐步收红。由于加息对股市的实质性影响深远，新股扩容的压力也没有实质性地得到减轻，因此，我们认为，短线大盘还将在1600点附近反复整理。

　　（武汉新兰德）

　　加息和扩容是近期市场调整的两大主因，现在加息已兑现，同时市场对扩容的理解和承接力也大有提升，这说明当前制约市场的两大因素已基本消化，而在经济继续稳步高增长、人民币升值趋势未改的大背景下，A股市场前景依然看好。短线大盘正在构筑三重底形态，短线若有量能配合，有望继续上攻。

　　（万国测评）

　　●若有量能 短线大盘还将上攻

　　昨日大盘的表现明显好于预期，甚至连调控重点对象地产、金融以及绩优蓝筹股的表现都强于大市，并成功收复千六。尽管该点位的得失意义不大，但至少表明加息利空已逐步淡化，市场抵御系统性风险的能力明显提升。我们认为，尽管反弹可期，但上涨空间有限，短线大盘很可能出现在千六附近震荡。

　　（杭州新希望）

　　●短线震荡难以避免

　　加息后操作策略

　　●关注消费型个股 回避航空股

　　虽然人民币存贷款基准利率上调，大盘依然保持震荡格局，但短线操作上仍需谨慎。加息后可关注立足国内市场的消费品、服务性行业个股，它们受加息的影响较小；当然，应尽量回避地产、航空股。

　　（浙江利捷）

　　●地产股和次新股有潜力

　　加息后收复失地表明短期市场仍有走强可能，但是中期并未见底，而在加息背景下，目前操作上以快进快出为主，可关注地产股、次新股、科技股等市场热点，暂时不适宜在目前位置建立中线仓位。

　　（北京首放）

　　●操作上应回避电力股

　　加息降低了市场对上市公司未来盈利增长的预期，所以，操作上对人民币债务比率较高的如电力、建材行业应适当回避。当然，有保有压的加息政策对刺激消费有一定积极影响，消费类个股可保持长线关注。

　　（德鼎投资）

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