上海石油交易所正式投入运行

　　□本报记者 钱晓涵

　　全国首家石油现货交易所正式投入运行后，引起了各界的广泛关注。由于燃料油品种同时在上海石油交易所和上海期货交易所上市，两大交易所对上市燃料油品种的质量标准规定又非常接近。业内人士指出，从理论上说，跨市套利燃料油已经成为了可能。

　　在上海石油交易所目前上市的四个交易品种中，华南黄埔180#1号燃料油的质量标准和上海期货交易所上市的燃料油品种质量标准 几乎完全一样，有关专家指出，跨市套利可以在两大交易所进行。

　　据介绍，传统意义上的“跨市套利”，是指在一个市场买进或卖出期货合约，同时在另一个市场卖出或者买进同一交割月份的相同种类商品的期货合约，然后利用两个市场之间的价差来获利。从这个意义上来说，跨市套利发生在两个不同的期货交易所内。但市场人士表示，由于上海石油交易所提供中远期订货交易，这使得在现货交易所和期货交易所进行交易成为可能。

　　业内人士告诉记者，要进行跨市套利，选择时机非常重要。如果套利者认为两个交易所的价格差异超过了正常水平，他们就会实施套利行为。“套利机会出现后，一般是买入定价过低的合约，卖出定价过高的合约，等到价差恢复正常，再同时平仓，即可获得一定的利润。”

　　江苏弘业期货上海营业部一分析师给记者算了一本账。“以昨天的收盘价为例，在上海石油交易所订立1批3个月的远期合同，价格为3610元，同时在上期所买出1手合约，价格为3540元/吨；如果半个月之后，石油交易所合约涨至3630元/吨，而上期所合约涨至3550元，那么平仓之后，套利者总共能获得（20-10）*10=100元的利润。”

　　广东华南石油有限公司董事长兼总经理谈荣坤在接受本报记者采访时表示，广东一带的现货商可能更偏向于在上海石油交易所做交易。“发电厂是现货商最大的客户，上海石油交易所上市的180#2号燃料油符合发电厂的要求。”谈荣坤表示“这两个市场是互补的，我们都会参与。”而对于在两个交易所进行跨市套利，谈荣坤表示，只要存在套利空间，公司就会去做。

　　国际市场上，跨市套利非常常见。业内人士指出，理论上讲，目前只有上海石油交易所的会员才能进行跨市套利。“但委托上石所会员进行套利操作，也能达到相同的效果。”