受宏观调控的影响，钢材价格自7月份开始出现明显回落，国内钢材价格指数也开始同步下跌。近期出台的加息政策主要是针对上半年固定资产投资过大、放贷速度过快以及出口顺差过大而采取的必要措施，短期内会抑制钢材的市场需求，给钢材市场带来价格下跌的压力。但是，目前的价格下跌已充分反映了宏观调控的预期，并且价格下跌也迫使企业限产或调整产品结构，使行业能够健康持续发展。因此，此次加息对于钢铁产业来讲，短期利空，长 期利好。

　　出口强劲 保持供需平衡

　　今年1－7月份，国内共出口钢材2067万吨，同比增长57.7%。1－7月份进口钢材1094万吨，较去年同期下降28.7%。如果以7月份的钢材出口量测算，我国一年的出口量可达到4000万吨左右，这表明我国钢材出口依然保持强劲势头。

　　行业评级及重点公司

　　G宝钢4季度价格将与3季度持平或略有下降。目前市场大部分钢价已存在倒挂，尽管宝钢股份的钢材仍属高档产品，但出厂价与市场价背离较多，加上板材类产品过剩压力较大，因此判断，宝钢股份4季度价格将与3季度持平或略有下降。此外，维持行业评级为“谨慎推荐”，重点关注：莱钢股份、G包钢和G酒钢。（国信证券）

　　部分钢铁股评级一览

代码 名称 06EPS 投资评级

000825 G太钢 0.81 推荐

000898 G鞍钢 0.95 推荐

600102 莱钢股份 0.58 推荐

600019 G宝钢 0.55 推荐