诺安平衡证券投资基金 2006年半年度报告摘要
基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基 金合同规定，于2006年8月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
二、基金简介
（一）基金名称：诺安平衡证券投资基金
基金简称：诺安平衡基金
交易代码：320001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年5月21日
期末基金份额总额：1,081,663,426.25
（二）投资目标：在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担市场同等风险的情况下，取得好于市场平均水平的收益水平，在控制风险的前提下，兼顾当期的稳定回报以及长期的资本增值。
投资策略：本基金实施积极的投资策略。在类别资产配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产和债券资产的配置比例；在行业配置层面，本基金注重把握中国经济结构及消费结构变迁的趋势，关注各行业的周期性和景气度，实现行业优化配置；在个股选择层面，本基金借助诺安核心竞争力分析系统，在深入分析上市公司基本面的基础上，挖掘价格尚未完全反映公司成长潜力的股票；在债券投资方面，本基金实施利率预测策略、收益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准: 本基金股票投资部分的业绩评价基准采用中标300指数，债券投资部分的业绩评价基准采用上证国债指数，整个基金的业绩比较基准为按资产配置比例加权的复合指数：65%×中标300指数＋35%×上证国债指数。
风险收益特征：诺安平衡证券投资基金是平衡型基金。平衡型基金属于混合型基金，风险低于股票型基金，收益水平高于债券型基金。
（三）基金管理人：诺安基金管理有限公司
信息披露负责人：奥成文
联系电话：0755-83026688
传真：0755-83026677
电子信箱：info@lionfund.com.cn
（四）基金托管人：中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人：庄为
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子信箱：custody@icbc.com.cn
（五）登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.lionfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19-20层诺安基金管理有限公司。
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、诺安平衡基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
2、诺安平衡基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
四、管理人报告
（一）基金管理人介绍
诺安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字【2003】132号文批准，由中国对外经济贸易信托投资有限公司、中国新纪元有限公司、北京中关村科学城建设股份有限公司共同发起设立，公司注册资本为1.1亿元人民币。公司建立了完善的内部风险控制制度、投资管理制度、监察稽核制度、财务管理制度、人力资源管理制度、信息披露制度等公司管理制度体系。目前公司管理四只开放式基金：诺安平衡证券投资基金、诺安货币市场基金、诺安股票证券投资基金、诺安中短期债券投资基金。
（二）基金经理介绍
党开宇女士，基金经理，上海交通大学管理科学与工程硕士。2001年4月至2003年10月任招商证券公司证券投资部投资经理；2003年10月加入诺安基金管理有限公司。2004年5月至2005年1月，担任诺安平衡证券投资基金基金经理助理；2005年1月起，担任诺安平衡证券投资基金基金经理。
（三）基金运作的遵规守信情况
报告期间，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安平衡证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
（四）基金的投资策略和业绩表现说明
2006年上半年，国内A股市场走势惊人。以上证综合指数为例，年初，上证综指在投资者犹豫和迟疑的情绪中，通过两次技术上的震荡，突破了1300点的关键点位，并在其后一个多月的时间内，持续冲高到1500点以上，到6月底，指数已多次突破1650点。
持续向好的市场，吸引着新资金的不断流入，国内资本市场重演着历史上喜人的一幕：指数上涨———资金流入———新股扩容———新资金流入———指数上涨，这种正反馈在提示着每一个投资者：资本市场的牛市已经成为眼前的现实。
作为诺安平衡的基金管理人，我们更多地关注了人民币升值下资本市场的长期趋势和演变可能，通过比较发展中国家既往的历史经验，诺安平衡基金在具体的行业配置和个股选择上，逐步将金融（包括银行和证券公司）、地产（包括商业地产）、消费品等行业选定为长期投资对象，通过深入研究，在市场刚启动之际，精选个股，及时建仓，为基金净值的稳定增长，奠定了良好基础。
在具体的个股投资上，除了以往长期持有的歌华有线等对基金净值增长贡献很大以外，我们通过差异化选股策略，寻找到农产品、吉林敖东等新一批对基金净值有重大贡献的投资品种，持续持有，推动诺安平衡基金的净值不断走高。
（五）证券市场及行业走势展望
在过去的一年内，围绕着股权分置改革，中国的资本市场发生了转折性的变化，从分类表决到上市公司清欠，从基金销售行为规范到基金管理公司治理结构的透明化，一系列的政策执行和制度变迁，在中国本土资本市场上，推动着尊重股东利益、尊重持有人利益这样一种文化的形成。尽管我们还无法预料资本市场上还会出现怎样的波动，但我们相信，种种举措的落实，必然会使资本市场的资源配置更有效率、基金管理公司的成长环境更加良好。
我们认为，未来市场的机会一定比现在更多、更好，随着国内GDP的持续高增长和向可持续增长模式的转变，基本面的向好推动着资本市场长期走强，大量优质蓝筹公司的上市，既能够增加指数的稳定性，同时也为我们投资提供了更多的选择机会。从长期的战略考虑，我们将继续保持股票资产在总资产中的较高配置，通过投资优秀的企业，来分享中国优质公司成长带来的巨大收益。
考虑到指数持续上涨时间已经超过一年，2006年下半年，我们将对仓位进行适当调整，增持部分防御性和进攻性兼备的品种，包括银行、机械、消费品等方面被低估的个股。对于受降价影响较大的医药行业和对调控反映充分的地产行业，我们将挑选一批核心竞争力强、安全边际高的公司作为投资备选。我们相信，只有不断优化组合，才能持续推动净值成长。
五、托管人报告
2006年上半年，本托管人在对诺安平衡证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2006年上半年，诺安平衡证券投资基金的管理人———诺安基金管理有限公司在诺安平衡证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
2006年上半年，诺安平衡证券投资基金发生过不符合《证券投资基金运作管理办法》或基金合同中所规定的投资比例限制的情况，诺安基金管理公司经本托管人以函件形式提示后，及时对诺安平衡证券投资基金的投资组合进行了调整。
本托管人依法对诺安基金管理有限公司在2006年上半年所编制和披露的诺安平衡证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2006年8月 18日
六、财务会计报告（未经审计）
（一）基金会计报表
诺安平衡证券投资基金资产负债表
单位：人民币元
所附附注为本会计报表的组成部分
诺安平衡证券投资基金经营业绩表
单位：人民币元
所附附注为本会计报表的组成部分
诺安平衡证券投资基金基金收益分配表
单位：人民币元
所附附注为本会计报表的组成部分
诺安平衡证券投资基金基金净值变动表
单位：人民币元
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）基金会计报表附注
1、半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表完全一致。
2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
3、关联方关系及其交易
（1）关联方关系
围内按一般商业条款订立。
（2）基金管理人及托管人报酬
1. 基金管理人报酬
基金管理费
A.基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币11,319,755.52元，其中已支付基金管理人人民币9,386,124.05元，尚余人民币1,933,631.47元未支付。（2005年1-6月应支付基金管理人管理费共人民币11,274,608.54元。）
2. 基金托管人报酬
基金托管费
A.基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币1,886,625.96元，其中已支付基金托管人人民币1,564,354.03元，尚余人民币322,271.93元未支付。（2005年1-6月应支付基金托管人托管费共人民币1,879,101.42元。）
(3)与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
无。
(4)关联方投资本基金的情况
无。
(5)存放于基金托管人的银行存款以及产生的利息收入
4、报告期末流通转让受到限制的基金资产
（1）本报告期末本基金流通受限制股票情况如下：
A．发行未流通或锁定的股票
B．因股权分置改革而停牌的股票
（2）本报告期末本基金无流通受限制债券。
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.lionfund.com.cn网站的半年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%的前二十名股票明细
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的前二十名股票明细
3、报告期内买入股票成本总额及卖出股票收入总额
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（七）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、期末其他资产构成
4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细
5、本报告期内权证投资情况
八、基金份额持有人户数、持有人结构
九、开放式基金份额变动
（一）基金合同生效日基金份额总额：2,206,708,982.01
（二）本报告期内基金份额的变动情况
十、重大事件揭示
（一）本半年度未召开本基金的基金份额持有人大会，没有基金份额持有人大会决议。
（二）本基金管理人于2006年2月22日公布了关于调整诺安平衡证券投资基金基金经理的公告，赵永健先生不再担任诺安平衡证券投资基金基金经理（之一）的职务。基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。
（三）本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
（五）本基金管理人于2006年1月19日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布公告，决定对诺安平衡证券投资基金进行成立后的第五次分红，每10份基金份额分配红利0.15元。本基金管理人于2006年3月10日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布公告，决定对诺安平衡证券投资基金进行成立后的第六次分红，每10份基金份额分配红利0.40元。本基金管理人于2006年5月29日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布公告，决定对诺安平衡证券投资基金进行成立后的第七次分红，每10份基金份额分配红利0.50元。
（六）本报告期内本基金聘请的会计师事务所由安永华明会计师事务所更换为利安达信隆会计师事务所。本基金管理人已于2006年1月23日分别在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》发布公告，并同时报中国证监会备案。
（七）基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
（八）本基金租用专用交易席位的有关情况
1、证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况
2、债券及回购交易情况：
3、本报告期内租用证券公司席位没有发生变更情况。
（九）已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项
1、本基金管理人于2006年2月8日发布公告，增加深圳发展银行代销机构的全国所有网点，办理本基金的开户、申购和赎回业务；于2006年2月9日发布公告变更华夏证券代销机构为中信建投证券代销机构，由中信建投证券代销机构的全国网点继续办理本基金的开户、申购和赎回业务；于2006年4月20日发布公告，增加南京证券代销机构的全国所有网点，办理本基金的开户、申购和赎回业务；于2006年6月16日发布公告，增加湘财证券代销机构的全国所有网点，办理本基金的开户、申购和赎回业务；于2006年6月26日发布公告，增加兴业证券代销机构的全国所有网点，办理本基金的开户、申购和赎回业务。以上均在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上公告。
2、本基金管理人于2006年4月14日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布公告，决定于2006年4月17日起推出本基金的基金定投业务。
3、本基金管理人于2006年6月8日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布公告，决定于2006年6月12日起变更基金直销专户账户，启用新的基金直销专户。
4、本基金管理人于2006年1月19日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布诺安平衡证券投资基金第五次分红公告，每10份基金份额派发红利0.15元。
5、本基金管理人于2006年3月10日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布诺安平衡证券投资基金第六次分红公告，每10份基金份额派发红利0.40元。
6、本基金管理人于2006年5月29日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布诺安平衡证券投资基金第七次分红公告，每10份基金份额派发红利0.50元。
7、本基金管理人于2006年6月26日分别在《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》上发布公告，更新本基金招募说明书全文及摘要。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998或客户服务中心电话：0755-83026888，亦可登陆基金管理人网站http://www.lionfund.com.cn/查阅详情。
诺安基金管理有限公司
二零零六年八月二十五日